消息面平静，沪铅震荡运行

盘面走势：

6月22日，沪铅1807震荡运行，收于19935元/吨，涨80元或0.40%，成交量增加12030手至48832手，持仓量减少3324手至49802手。

资金方面：

沪铅主力合约1807交易排名显示前20名多头持仓手数为21825手，较上一交易减少366手，前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为18977手，较上一交易日减少724手，银河期货减持568手。今日资金流向偏空。

现货信息：

据SMM，上海市场金沙铅20225元/吨，对1807合约升水400元/吨报价；恒邦19950元/吨，对1807合约升水125元/吨报价；另哈铅19825元/吨，对1807合约平水报价；浙江市场豫光20200-20345元/吨，对1807合约升水380-520元/吨报价。期盘探低回升，持货商低价惜售，部分上调报价升水，同时适逢周五，下游逢低按需采购，散单市场交投氛围向好。

广东市场南华铅19950-20000元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水报价；其他品牌报价较少。持货商报价升贴水暂无较大变化，而下游市场需求有限，维持按需采购，成交好转不多。

河南地区金利铅20150元/吨（贸易商货源）厂提，对SMM1#铅均价升水150元/吨报价；岷山20050元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；豫北20000元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；永宁金铅19950元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价。炼厂限产影响暂无改善，同时铅价下挫，下游按需采购，散单市场交投气氛活跃。

安徽地区铜冠检修，散单缺货；江西地区金德检修，散单暂不报价；湖南地区水口山铅19950元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；银星、宇腾以长单供货为主，暂无散单报价。环保影响稍缓，再生铅及蓄电池企业恢复预期加浓，同时铅价接连走弱，下游逢低采购情绪上升，询价增多，而炼厂货源有限，散单低价惜售。

库存变化：

今日，上期所铅仓单为7968吨，较上一交易减少844吨。

6月22日LME铅库存减75吨至132425吨。

行业消息：

本周沪粤两地铅锭库存总量较上周下降约400吨至0.97万吨。由于河南地区原生铅炼厂限产持续，且有加重情况，加之本周铅价接连走弱，下游节后按需补库，社会库存被持续消化，同时随进口铅陆续抵港，对冲部分缺口，两地库存降幅较上周收窄。

行情预判：

综合来看，环保限产影响铅供应，原生铅市散单货源流通量少，再生铅方面炼厂减产、限产持续，再生铅市场供应量持续缩减，目前下游蓄电池企业终端需求暂无改善，蓄企原料货维持按需补库。技术上看，技术上看，日K线承压于5、10日均线，MACD指标向下发散，

预计沪铅震荡运行，运行区间19800-20300，仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388 

020-22139812

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