美元走势强劲，沪锌主力承压下跌

盘面走势：

6月21日，沪锌1808震荡偏弱，收于23315元/吨，跌190元/吨，或0.81%，成交量增加93304手至39.6万手，持仓量增加2626手至21.5万手。

资金方面：

沪锌主力合约1808交易排名显示前20名多头持仓手数为71742手，较上一交易增加2168手，前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为77910手，较上一交易日减少44手，其中永安期货减持1783手。今日资金流向偏空。

现货信息：

据SMM，上海0#锌主流成交于23700-23770元/吨，0#普通品牌对沪锌1807合约升水30-70元/吨；0#双燕对7月报价升水60-90元/吨。1#主流成交于23570-23620元/吨。沪锌1807合约低位盘整，早盘收于23640元/吨。锌价低位部分炼厂惜售，日内交割仓单流出，货量集中释放令现货升水承压，早市国产锌市场报价自升水70-80元/吨左右调整至升水50-60元/吨左右，因AZ仓单较多，加之部分贸易商积极低升水出货，报价自升水20元/吨左右快速下挫至贴水40-50元/吨左右，市场成交主由贸易商长单贡献；进入第二交易时段，市场仍以出货为主，0#国产现货升水承压进一步下行。下游逢低入市询价采购，但货量宽松，下游选择范围较广，加之季月资金偏紧，下游维持按需采购。

 天津市场0#锌锭主流成交于23690-24520元/吨，0#普通品牌主流成交于23690-23800元/吨，对沪锌1807合约升水50-140元/吨附近，较昨日升水略有收窄，津市较沪市升水40元/吨左右，价差扩大了10元/吨左右。日内沪锌1807合约重心稍有上抬，然少部分炼厂仍旧惜售，贸易商以出货为主，下游入市询价，然仍以刚需采购为主，少部分下游采购意愿稍有转好，然整体市场交投仍较为疲弱，故成交量平平，0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于23690-23800元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交23640-23750元/吨。

今广东0#锌主流成交于23740-23780元/吨，粤市较沪市由昨日平水转为升水40元/吨左右。对沪锌主力1808合约升水250-290元/吨附近，升水较昨日扩大20元/吨。沪锌主力1808合约开盘后重心小幅上抬至23500元/吨附近窄幅盘整。今部分炼厂惜售，市场流通货量偏紧，早间贸易商交投谨慎，市场观望情绪较浓，少量贸易商试探性报升水250元/吨左右，快速成交，市场再次陷入短暂停滞。进入第二交易时段，贸易商积极接货，市场成交氛围较浓，现货升水迅速抬升至升水290元/吨附近；下游逢低亦积极入市询价采购，市场交投活跃度较好，整体成交较昨日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、主流成交于23740-23780元/吨附近。

库存变化：

今日，上期所锌仓单为35113吨，较上一交易日减少1101吨。

截至6月21日LME锌库存增1275吨至247450吨。

宏观消息：

国务院常务会议：要坚持稳健中性的货币政策，保持经济运行在合理区间；运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地；将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF合格抵押品范围；加快境外已上市新药在境内上市审批，督促推动抗癌药加快降价，开展国家药品集中采购试点。消息利好。

美联储主席鲍威尔：FOMC支持渐进加息，渐进加息的理由“强大”；美国经济表现非常好；就业市场进一步走强，支持薪资增长；通胀接近美联储2%的目标；美国财政政策将在未来几年促进需求；部分资产价格较高，当前没有看到过度杠杆；美国经济表现良好。消息利空。

行情预判：

综合来看，进口锌大量流入，导致库存大幅增加。目前面临国内锌市整体淡季，需求方面持续疲软。技术上看，5日均线与40日均线呈死叉，KDJ指标向下发散，预计沪锌主力1808震荡偏弱，运行区间23000--23500，仅供参考。

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广州期货金属研究组

黎俊从业资格号：F3026388

020-22139812

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