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广州期货金属铝日评-20180621

浏览数：220 发布时间：2018/6/21 16:57:48

美元施压VS库存续减，沪铝主力震荡运行

盘面走势：
6月21日，沪铝1808震荡运行，收于14185元/吨，跌15元/吨，或0.11%，成交量减少52858手至13.5万手，持仓量减少1086手至25.6万手。
资金流向：
沪铝主力合约1808交易排名显示前20名多头持仓手数为86443手，较上一交易减少1757手，其中建信期货减持1120，上海中期减持1254手。前20名空头持仓手数为86387手，较上一交易日减少1142手。前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。
现货信息：
据SMM，上海成交集中14100~14110元/吨，对当月贴水60~50元/吨，无锡成交集中14100~14110元/吨，杭州成交集中14130~14150元/吨。市场流通仓单增加，仓单价格为14090~14100元/吨，较现货价格略低，主要是因为此仓单为上周交割前成交，成交时贴水对比现在依然有利润，市场现货流通充足，中间商今日接货稍较昨日积极，但提升力度不明显，下游企业资金紧张，维持按刚需采购，整体成交维持一般。
今日广东现货市场成交集中在14230~14240元/吨，粤沪价差扩至130元/吨附近。今日持货商略显惜售，当地中间商认为当前价格为短期低位，因此抄底情绪较高，接货意愿积极，同时当地下游节后补库需求客观存在，且同样认为价格为短期低位，逢低采购意愿亦较强，今日广东市场整体成交火热，明显好于华东地区。
库存方面：
今日，上期所铝仓单为788304吨，较上一交易日减少2605吨。
截至6月21日LME铝库存减1375吨至1131100吨。
宏观消息：
国务院常务会议：要坚持稳健中性的货币政策，保持经济运行在合理区间；运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地；将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF合格抵押品范围；加快境外已上市新药在境内上市审批，督促推动抗癌药加快降价，开展国家药品集中采购试点。消息利好。
美联储主席鲍威尔：FOMC支持渐进加息，渐进加息的理由“强大”；美国经济表现非常好；就业市场进一步走强，支持薪资增长；通胀接近美联储2%的目标；美国财政政策将在未来几年促进需求；部分资产价格较高，当前没有看到过度杠杆；美国经济表现良好。消息利空。
行业消息：
内蒙古降低蒙西地区电解铝企业用电成本。根据国家出台的对全国部分电解铝生产企业的电价扶持政策，为了进一步强化我区的电价“洼地”效应，提升电解铝行业竞争力，经自治区人民政府同意，决定统一规范蒙西地区电解铝企业用电价格扶持政策，对蒙西地区符合国家产业政策的所有电解铝企业的基本电价折算为电度电价，即按每千瓦时3.39分执行。电价扶持所需资金在今后电价调整中予以疏导，或在下一个输配电价监管周期统筹解决。电解铝成本降低，消息利空。
行情预判：
综合来看，近期下游消费较为稳定，铝材出口保持强劲，铝锭去库存过程仍在持续，但出库量下滑显示消费有转淡迹象，而6月新增产能投放也会产生一定利空作用，加之成本端氧化铝仍有下行空间，铝价大幅上行的可能性不大。技术上看，日K线或承压5日均线，KDJ指标调头向上，预计沪铝主力1808震荡运行，运行区间14000--14500，仅供参考。

广州期货金属研究组
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