广州期货研究所6月21日早间直通车
甲醇--苗扬
隔夜,MA1809震荡整理,收盘价为2783元每吨,成交量为18.4万,持仓量62.6万手,与前一交易日相比减少2.5万手。
国内市场盘整为主。西北主产区重心下移;环渤海、华中地区按需采购,整理运行;淮海地区供应偏弱,窄幅波动;期货下跌,华东、华南港口市场小幅下跌。节后归来,国内甲醇市场多观望为主。西北主产区部分新价出台,区域内局部下滑。内地市场多按需采购,下游接货情绪不高,部分消耗库存。部分地区受港口影响价格窄幅波动。港口方面,甲醇期货震荡下行,港口市场交投一般,整体重心下移。短期内国内甲醇期货价格或窄幅震荡为主。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。
国债--李彬联
临近季末时间节点,资金供需结构性矛盾逐渐加大,叠加部分获利盘离场影响下,昨日债市整体弱势,期市跌幅较大,基本覆盖前天涨幅。全日国债收益率曲线整体上行0.3-6.8BP;农发债、进出口行债收益率曲线整体上行1.7-3.9BP;国开债收益率曲线整体上行1.5-3BP。国务院常务会议确立进一步缓解小微企业融资难融资贵措施,下调支小再贷款利率、运用定向降准等货币政策工具增强小微信贷供给能力,未来降准预期再度升温,市场情绪或再受提振。夜盘,风险情绪重新抬头,美债收益率多数小幅上行,预计对国内债市压制有限,料日内期债偏强运行。仅供参考。
塑料--汪琮棠
上一交易日,塑料收于9105元/吨,较上一交易日结算价下跌-0.22%。现货方面,6月20日华北地区LLDPE价格在9230-9300元/吨,华东地区LLDPE价格在9300-9500元/吨,华南地区LLDPE价格在9250-9400元/吨。5月份国内聚乙烯进口持续高位,线性供应持续增加,加之前期检修装置复产,预计后市供给偏松。市场供应压力较大,部分石化连续下调出厂价,加剧下游抵制心态。另外受贸易战因素影响,市场预期终端需求有所下降。美国进口LDPE7月份加收25%关税,但市场对此反应平淡。预计国内市场价格或偏弱震荡,运行区间9050—9200。仅供参考。
PP
上一交易日,PP收于9130元/吨,较上一交易日结算价下跌0.47%。现货方面,6月20日华北市场拉丝主流价格在9050-9100元/吨,华东市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨,华南市场拉丝主流价格在9100-9200元/吨。石化检修装置减少而重启装置陆续增多,市场供应预期增大。端午节后石化库存小幅升高,短期或将保持在70-80万吨。下游需求依然低迷,市场成交清淡。个别石化厂开始小幅下调出厂价格,下游原料库存尚可,短时间内不会大量补库。预计近期市场将保持震荡整理走势,今日运行区间9050-9200。仅供参考。
铜--许克元
隔夜美指站稳95关口,基本金属跌势放缓,伦铜收跌0.36%至6815.5美元,沪铜主力1808收跌0.31%至51680元。现货方面:据SMM,昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水110元/吨,平水铜成交价格51480元/吨-51580元/吨,升水铜成交价格51500元/吨-51600元/吨。中美贸易战恶化前景引发全球经济需求担忧,但由于供应干扰依然没有消失,另外从Escondida铜矿谈判情况来看,劳资双方目标分歧依然比较大,这种格局之下,铜价格虽然担忧需求,供应忧虑同样限制。短期来看,市场恐慌情绪有所缓解,铜价跌幅收窄,但宏观利空主导,铜价大概率保持弱势。关注前期整理平台51000-52000元/吨的支撑。仅供参考。
沪铝--黎俊
隔夜,美元续涨,伦铝小跌,收于2175美元/吨,跌4美元或0.18%。沪铝主力1808合约夜盘高开低走,收于14130元/吨,跌70元或0.49%。现货方面,广东现货市场成交集中在14210~14230元/吨,粤沪价差扩至110元/吨附近。持货商出货意愿维持平稳,当地中间商认为当前价格为短期低位,因此抄底情绪较高,接货意愿积极,同时当地下游节后补库需求客观存在,逢低采购意愿亦较强,广东市场整体成交尚可,明显好于华东地区。综合来看,库存持续下降,但下游需求逐步回暖,但宏观再起波澜。预计沪铝日内震荡运行,区间13900-14300。仅供参考。
镍--宋敏嘉
贸易战紧张情绪有所缓和,且国内库存持续下降,市场偏暖。空头大力减仓,沪镍小幅上涨0.97%。沪镍主力1809合约收于114340元/吨,持仓量增加9498手至349120手。内盘带动外盘,伦镍上涨1.63%至14960美元/吨。现货方面,俄镍较无锡主力1807合约升水700元/吨左右,金川镍较无锡主力1807合约升水800元/吨左右。今日金川公司电解镍(大板)上海报价下调至114000元/吨,主流成交于113500-113800元/吨。但由于进口窗口持续关闭,国内库存净消耗,预计后期镍价呈上涨趋势。仅供参考。
锡--宋敏嘉
中美贸易战恶化引发全球经济需求担忧,短期来看,市场恐慌情绪有所缓解,伦锡预计短期内维持偏弱态势,伦锡微涨0.88%至20585美元/吨。沪期锡企稳并小幅回升0.73%,收于146520元/吨,持仓量增加246手至32726手。沪期锡盘面窄幅整理,现货价格基本保持平稳,主流144000-145500元/吨,成交氛围一般。云锡主流贴水500元/吨,主要在145000-145500元/吨成交;普通云字贴水1200元/吨附近,主流144500-144800元/吨附近,小牌贴水1800元/吨,主流144000元/吨。短期预计因美元走高、外盘疲弱以及中美贸易战因素的影响下,走势偏弱震荡。 仅供参考。
沪锌--黎俊
隔夜,伦锌震荡运行,收于3001美元/吨,跌2美元或0.07%。沪锌主力1808夜盘震荡偏弱,收于23370元/吨,跌135元或0.57%。现货方面,广东0#锌主流成交于23680-23720元/吨,粤市较沪市平水,部分炼厂惜售,贸易商以出货为主,下游逢低积极入市询价,备库意愿转好综合来看,交易有所好转。综合来看,库存显著回升,下游消费平淡,宏观再起波澜,预计沪锌日内震荡偏弱,运行区间23000-23500。仅供参考。
沪铅--黎俊
隔夜,伦铅跳空低开,收于2413美元/吨,跌4美元或0.17%。沪铅主力1807夜盘窄幅震荡,收于19975元/吨,持平昨日。现货方面,广东市场南华铅20125-20175元/吨,对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水报价;其他品牌报价较少。持货商随行报价,但下游接货谨慎,散单市场成交暂无好转迹象。综合来看,铅市总体库存偏低,环保检查制约铅市供给,但宏观再起波澜,利空铅价。预计沪铅主力1807日内高位震荡,运行区间19800-20300。仅供参考。
PTA--李威铭
隔夜,PTA主力合约1809震荡偏强运行,收于5590元/吨,涨幅为18元或0.32%,成交量14.6万手,增仓2886手。现货方面,昨日PTA期货持续走弱,现货市场重心下滑,市场交投清淡,主力工厂回购现货为主,华东主流现货报盘参考09合约升水60-70元/吨上下;递盘参考09合约升水50-60元/吨附近;商谈5620-5650元/吨附近。听闻市场成交有5629元/吨、5636元/吨、5645元/吨、5651元/吨自提。综合来看,近日PTA开工逐渐回升,下游聚酯开工平稳,PTA工厂或将面临小幅累库压力,受贸易战扰动影响,PTA期价周二大幅下行,料目前价格水平底部支撑较强。预计PTA短期偏强震荡为主,运行区间5550—5650。仅供参考。
天胶--余伟杰
夜盘,RU1809小幅上涨,收于10315元/吨,上涨0.19%。现货方面,截至6月20日,泰国USS3橡胶现货均价44.04泰铢/公斤;青岛保税区泰国20号胶1380美元/吨;全乳胶上海价9900元/吨;山东丁苯橡胶为12100元/吨。库存方面,上海期货交易所橡胶库存452530吨,增加770吨。沪胶长期处于高供给,高库存,弱需求状态。随着主产区的产量增加,在无政策限制出口或天气因素的影响下,供应量将持续扩大。美贸易战的重燃以及政策的不确定性将影响国内轮胎出口,需求走弱。预计今日仍以震荡为主,价格于10100-10500。仅供参考。
豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈振荡调整的走势,消息面整体归于平静,贸易战的情绪影响依然存在。天气预报称本周中西部天气有利于作物生长,内布拉斯加州、爱荷华州和密苏里州及伊利诺伊州北部将有强降雨,在大豆生长初期提振美国大豆丰产前景,这继续影响市场交投。市场预计美国农业部周四公布的数据将显示,上周出口销售美国大豆40-100万吨(旧作新作合计),较大的预估区间主要因中美贸易的不确定性。国内,夜盘粕类油脂呈现震荡整理的走势,油脂类受棕榈油带动反弹,进口菜籽5月实际到港量增加,致开机压榨绿与菜油库存双双回升,豆油库存因淡季需求偏弱亦出现上升,料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势,仅供参考。
棉花--谢紫琪
外盘,ICE12合约涨0.61%,收于84.28美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡盘整,收于16795元/吨,跌0.27%。国际消息,根据印度农业部数据,截止6月15日,印度新年度棉花已播种面积169.14万公顷,较去年同期166.71万公顷略领先1.5%。目前植棉进度为14.7%。国内消息,截止6月20日,仓单合计8826张,较前日增加78张。有效预报为2321张,较前日增加23张。仓单合计11147张,较前日增加106张。 预计今日棉花震荡盘整,区间16500-17500,仅供参考。
原油--马琛
隔夜,周三(6月20日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年7月期货结算价每桶66.22美元,比前一交易日上涨1.15美元,涨幅1.8%,交易区间65.01-66.53美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年8月期货结算价每桶74.74美元,比前一交易日下跌0.34美元,跌幅0.5%,交易区间74.1-75.86美元。佩克石油部长政策会议在即,这次会议可能决定增产,布伦特原油下跌。然而美国原油库存下降,WTI反弹。美国能源信息署数据显示,截止2018年6月15日当周,美国原油库存量4.26527亿桶,比前一周下降591万桶;美国汽油库存总量2.4004亿桶,比前一周增长328万桶;馏分油库存量为1.17408亿桶,比前一周增长272万桶。截止6月15日当周,美国原油日均产量1090万桶,与前周的日均产量持平,比去年同期日均产量增加155.0万桶;截止6月15日的四周,美国原油日均产量1084.2万桶,比去年同期高16.1%。亚洲市场,中国SC原油1809合约结算价涨1.5报462.2元/桶,夜盘跌0.9报461.3元/桶,跌幅0.19%。欧佩克产量会议前油价维持震荡偏弱走势,长期看有望回调,仅供参考。
黑色系 -- 王栋、邓文哲
隔夜,螺纹10合约上涨0.50%,收于3807,铁矿石09合约上涨0.55%,收于454.5。焦煤和焦炭09合约分别上涨0.66%和1.88%,收于1212.0和2143.5。动力煤09合约上涨0.62%,收于648.4。
螺纹钢方面,5月房地产表现超预期,资金来源、新开工面积和施工面积当月增幅提升显著,但随着淡季深入,节后螺纹库存已有所增加,中美贸易战风波再起,市场恐慌情绪较强,叠加淡季深入可能带了的需求减弱和徐州钢厂复产带来的供给边际增加,螺纹短期或进入调整。
铁矿方面,从高炉产能利用率来看,铁矿石需求已经到达正常区间,但在进入6月高炉检修增多和近期环保政策的影响下又有小幅回落。目前需求端保持在正常偏弱区间。供给端国产矿供给有所减少,但根据外矿发货年度发货计划和季节性因素来看,外矿发货后期仍有小幅增加的预期,港口库存高企,铁矿石整体仍然处于供过于求的状态,但相对位置较低,且需求端已有边际改善,关注前期底部平台支撑。
焦煤方面,山西地区部分低硫煤种目前受压,临汾主焦回落至1640附近,国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR上涨1美元至207.5美元,二线焦煤上涨至200.5美元,当前澳煤价格仍存在优势,但价格已经相对较高,近期仍有所提涨。蒙煤通关方面,甘其毛都口岸蒙煤通关近期有所恢复至900车附近。各煤种预计逐步见顶,全环节库存开始回升,焦煤总体供需仍较为宽松。09合约趋势上仍跟随焦炭为主,今日大幅下挫后,短期预计仍将反弹至1230-1250附近震荡。
焦炭方面,近期供应端多地环保形势严峻,河北、山西、内蒙、宁夏继续维持产量收缩状态,需求端预计后续增量较少,但仍然维持高位,上合峰会过后部分钢焦企业有复产可能,目前具体安排未知,钢厂复产预计最快将在6月底。目前看供需存在一定缺口情况下,近期供需缺口仍将存在。港口库存仍然维持高位,目前钢厂库存低位,利润近期有所上行的情况下,现货价格可能仍有上涨空间,现货价格将于高位维持一段时间直至环保影响减退。盘面今日明显上涨突破前期压制,短期预计多头情绪仍主导盘面走势。
动力煤方面,目前港口现货价格处于高位且终端需求短期上行较慢叠加进口煤供应有所增加,终端电厂库存有较明显回升,港口价格短期可能有所走弱。但进入6月中旬-7月中旬属于需求上升期,若旺季需求释放日耗重新上行,价格预计仍将企稳回升。动力煤1809合约今日又所反弹,整体仍维持看多,建议多单继续持有。
仅供参考。
郑糖 --刘珂
隔夜,ICE原糖10合约收12.21,涨0.00%,郑糖1809收5129,跌0.06%。荷兰合作银行(Rabobank )表示,甶于泰囯和印度糖产量大增,国际糖市料连续两年供应过剩。由于这两国产量"巨大”,2017/18年度全球糖市料供应过剩1050万吨。这比该行上次季度预估高出300万吨,因其上调印度和泰囯产量预估。印度方面,鉴于印度糖产量预计连续两年创纪录,该国制糖业希望政府允许在2018/19(10/9月)年度出口800万吨原糖。但,全国糖业合作联盟的Prakash Naiknavare表示,到目前为止,印度仅签署了20万吨的出口合同。随着季风的爆发,港口交通堵塞将导致食糖发运减少。国内方面,现货方面,南宁中间商站台报价5480-5500元/吨;仓库报价5400-5440元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台报价5530-5580元/吨;厂仓报价5390-5470元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5450-5460元/吨;仓库报价5400-5450元/吨,报价不变,成交一般柳州集团站台报价5440-5470元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5410-5430元/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商仓库报价5480-5490元/吨,报价不变,成交一般。昆明中间商报价5130-5240元/吨;大理中间商报价5070-5130元/吨;祥云中间商报价5070-5100元/吨,报价不变,成交一般。湛江中间商广东糖报价5400-5420元/吨,报价不变,成交一般。乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,报价不变,成交一般。仅供参考。
股指期货--叶倩宁、郭子然
经历周二千股跌停的行情后,周三两市再次低开,围绕周二收盘价震荡运行,盘中跌幅逾1%,一度接近周二低点,午后在成长股明显反弹带领下大盘开始止跌反弹并成功翻红,权重股表现相对较弱仅小幅收涨,收于2915.73点,小幅收涨0.27%,深市表现相对更强,中小创双双跌幅逾1%。两市成交量较周二大幅萎缩,合计3482.09亿元。盘面上,各行业涨多跌少,其中食品、医药、国防军工领涨,交通运输、银行、通信跌幅居前。
当天大盘先跌后反弹,目前估值与前低2638点时相差无几,中证500估值更是创下2012年3月以来新低,市场未来走势仍需关注三大因素对大盘的影响。一是继美方上周五公布500亿美元中国进口商品关税清单后,特朗普再度宣称指示美国贸易代表以10%的比率确定将再对价值2000亿美元的中国商品征收额外的关税。对此中方反应态度强硬,中美贸易战紧张局势再度升级,短期难以缓和,后续要关注7月6日前相关消息落地情况;二是美国参议院通过法案、将恢复禁止向中兴通讯股份有限公司讯销售美国配件的禁令,中兴事件再度蒙上阴影。三是三季度是债务到期高峰,信用违约的风险或继续上升。
在外围风险积聚下,央行维持近期偏宽松的货币政策,周二通过MLF操作向市场投放2000亿元。周三国务院常务会议中确定了将运用定向降准等措施增强小微信贷供给能力,进一步缓解小微企业融资难融资贵,持续推动实体经济降成本。一系列措施都有稳定市场效果,周四股市有望继续反弹
后市看,贸易战严重影响市场做多情绪,在贸易战影响减弱后短期将现反弹,但由于目前中美在贸易问题上分歧仍然较大,上行空间被压缩,反弹过后将维持震荡。策略看,关注房地产、钢铁、有色及科技类医药生物板块表现,期指上建议或可尝试多IC空IH的套利操作。仅供参考。
早盘交易推荐
昨日美元指数走高,欧美股市小幅回升,外盘商品偏弱整理。镍或在20日均线企稳,1809或将在近期反弹至120000附近。仅供参考。
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