广州期货商品期权日评20180620
豆粕期权概况
一、行情回顾
期货/指数 |
涨跌(%) |
收盘价 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量变化 |
豆粕指数 |
-1.01 |
3053 |
3049110 |
4195536 |
-44152 |
m1809 |
-0.43 |
3044 |
1903010 |
1889518 |
-54070 |
小结 |
1) 周三m1809宽幅震荡,与周二运行区间大致相同,市场资金正为合理涨幅做博弈。 2) 6月16日凌晨,中国财政部正式公告,将对美国约500亿美元商品进行反击性关税征收,其中明确包含美国黄大豆、黑大豆,征收25%关税一事确凿落地实施,于7月初执行。 3) 超出市场的主流预期,贸易战第一轮清单中,中国最终决定征收美国大豆关税,预计国内豆粕原料成本上升约600元/吨,豆粕主力合约合理涨幅约为5%至15%。本周豆粕期货市场将对合理涨幅做一个博弈和判断。 4) 随着美豆进入生长期,豆粕市场关注点将逐步转向美国大豆产区的天气。 |
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期权(9月合约) |
成交量 |
持仓量 |
持仓量变化 |
成交量PCR |
持仓量PCR |
认购合计 |
40574 |
186828 |
-432 |
- |
- |
认沽合计 |
33650 |
135724 |
-3234 |
- |
- |
总合计 |
74224 |
322552 |
-3666 |
0.829348844 |
0.726464984 |
小结 |
1)豆粕9月期权成交量,在端午节后次日,成交热度回落到正常区间; 2)豆粕9月期权持仓量,在端午节后次日,因贸易战第一份清单公布,继续平仓了结对冲; |
二、波动率分析
图1:豆粕主力连续历史波动率
图2:豆粕主力期权(M1809系列)——隐含波动率
广州期货研究所
020-22139813
苏 航 F3032651
韩日升 F3035193
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