市场恐慌情绪有所平复，铜价跌幅收窄

今沪铜主力1808合约止跌后小幅回升，暂企稳于60日均线处，收盘51980元，跌幅0.63%。沪铜指数成交量减少15.5万手至37.6万，持仓量减少3934手至66.1万手。沪铜1808合约国内前二十持仓多头减持229手至61125手；国内前二十持仓空头增持2545手至67796手。

现货方面：据SMM，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价格51480元/吨-51580元/吨，升水铜成交价格51500元/吨-51600元/吨。

库存方面：截至6月19日COMEX期铜库存227612短吨，较前一日减少818吨；LME铜库存为294550吨，较前一日增加275吨；截至6月20日，上交所期货库存150012吨，较前一日减少1720吨。

行业消息：中国5月精炼铜（电解铜）产量同比增长15.5%至76.7万吨；1-5月总产量为362.3万吨，同比增长11.1%。 5月铜材产量同比增7.5%至148万吨；1-5月总产量为645.7万吨，同比增9.7%。

【必和必拓将向私募股权投资基金EMR Capital出售旗下智利铜矿】两位消息人士周二表示，必和必拓公司（BHP）已同意向私募股权投资基金EMR Capital出售旗下智利Cerro Colorado铜矿。Cerro Colorado位于Tarapacá地区，智利铜带极北部，该铜矿2016财年铜产量为77,000吨。

中美贸易战恶化前景引发全球经济需求担忧，但由于供应干扰依然没有消失，另外从Escondida铜矿谈判情况来看，劳资双方目标分歧依然比较大，这种格局之下，铜价格虽然担忧需求，供应忧虑同样限制。短期来看，市场恐慌情绪有所缓解，铜价跌幅收窄，但宏观利空主导，铜价大概率保持弱势。关注前期整理平台51000-52000元/吨的支撑。仅供参考。

广州期货研究所

研究员 许克元

资格号 F3022666

020-22139817

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。