新增出口签约，郑棉涨势受阻

仓单情况： 

截止6月15日，仓单合计8743张，较前日增加49张。有效预报为2298张，较前日减少15张。仓单合计11041张，较前日增加34张。

国储棉竞拍情况：

6月15日，储备棉轮出销售资源30004.4819吨，实际成交12153.7519吨，成交率40.51%。成交平均价格15185元/吨（较前一日价格涨399元/吨）；折3128价格：16658元/吨（较前一日价格涨234元/吨）。

现货方面:

新疆地区：16400（+0）；重庆：16600（-0）；陕西：16400（+0）；浙江：16570（+0）；山西：16360（-0）；山东16280（-0）；辽宁：16550（-0）；江苏：16400（+0）湖北：16300（-0）；河南：16410（-0）；河北：16400（-0）；安徽：16220（-0）；北京：16550（-0）。

行情概述： 

6月19日，郑棉全线跌停。1901主力合约最高价17790，最低价16745。当日成交量1397340手，持仓量减少57002手至68.42万手。即将试探下方60日均线支撑。截止下午3点，美ICE12期棉合约跌2.16%，为85.87美元/磅。预计短期内棉花01合约震荡偏弱，区间16500-18000，仅供参考。

最新消息：    

海关总署最新数据显示，2018年5月，我国出口纺织品服装约234.45亿美元，同比增加0.17%，环比增加9.12%。

中国商务部发布《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品清单》，税号为52010000下未梳的棉花也在加征之列。

据美国农业部USDA统计，截止6月17日美棉新花播种进度96%，略领先于去年同期与近5年平均。现蕾率22%，与去年持平，领先于5年均值。

分析总结

中国对美棉加征关税表面抬高国内棉花进口价格。但当前美棉出口已近尾声，中国累计净签约美棉60.4万吨，当前已经装运83.1%。预计在7月加征关税正式生效前会加紧装运。且6月14日的时候官方发布将增发80万吨滑准税配额的公告，从市场反馈来看，加工贸易不在加征关税之列。7、8月后，中国棉花进口将转向澳棉、巴棉等。在下一季新棉上市之前，美棉加征关税不会产生真正影响，有影响的是从明年开始进口的美棉。而在此之前，对于贸易战中出口至美国的服装饰品等受阻的担忧将占据市场上风。

中美贸易争端加剧市场波动风险，棉花的金融属性显现。在美棉内外价差拖累，下游即将进入淡季的情况下，前期看多资金大幅减仓离场。短期内走势偏弱，需密切关注宏观经济走势。长期缺口仍存，下方空间较为有限。在经济形势企稳后可考虑逢低布局多单。

广州期货农业研究组 

谢紫琪 从业资格号：F3032560

020-22139842

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