铜--许克元
国内端午节假期期间，特朗普政府再度挑起贸易事端。6月15日晚间，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，中方随后立即出台同等规模、同等力度的征税措施。美股、美元总体受贸易战影响有所减弱，原油、黄金、农产品、有色金属等大宗商品大幅下挫。伦铜跌幅逾2%，至6997美元。受外盘大跌拖累，节后国内期市开盘后，或将跟随外盘补跌，但市场本身有一定预期，或许不会过度的恐慌，关注沪铜前期整理平台52500一线的支撑。仅供参考。

沪铝--黎俊
上周五，美国宣布对中国出口商品征收500亿美元关税，中国予以还击，宏观波澜再起，有色金属承压下挫，周一夜盘氛围有所回暖，伦铝收于2228美元/吨，涨16美元或0.72%。沪铝主力1808合约上周五收于14410元/吨，跌210元或1.44%。现货方面，广东现货市场成交集中在14410~14430元/吨，粤沪价差维持在80元/吨附近。持货商出货意愿维持平稳，整体成交尚可。综合来看，库存持续下降，但下游需求逐步回暖，但宏观再起波澜。预计沪铝日内震荡运行，区间14200-14700。仅供参考。

沪锌--黎俊
上周五，美国宣布对中国出口商品征收500亿美元关税，中国予以还击，宏观波澜再起，有色金属承压下挫。伦锌走弱，收于3071.5美元/吨，周跌124美元或3.87%。沪锌主力1808上周五低开低走，收于24095元/吨，跌205元或0.84%。现货方面，广东0#锌主流成交于24270-24320元/吨，粤市较沪市升水20元/吨左右，炼厂出货正常，贸易商为回笼资金积极出货，市场流通货源增多，另因假期临近，加之期锌与升贴水均下滑迅速，下游入市询价积极性转好，备库意愿增强，入市拿货量有所增加。综合来看，库存显著回升，下游消费平淡，宏观再起波澜，预计沪锌日内震荡偏弱，运行区间24000-24500。仅供参考。

沪铅--黎俊
上周五，美国宣布对中国出口商品征收500亿美元关税，中国予以还击，宏观波澜再起，有色金属承压下挫，周一夜盘氛围有所回暖，伦铅收于2438.5美元/吨，涨30.5美元或1.27%。沪铅主力1807上周五跳空低开，收于20210元/吨，跌40元或0.20%。现货方面，广东市场金沙铅20465元/吨，对1807合约升水300元/吨报价；南华铅20400元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；其他品牌报价较少。持货商报价升贴水基本维稳，而下游畏跌，多观望慎采，散单市场成交偏弱。综合来看，铅市总体库存偏低，环保检查制约铅市供给，但宏观再起波澜，利空铅价。预计沪铅主力1807日内高位震荡，运行区间20000-20500。仅供参考。

镍--宋敏嘉
中美贸易站局势争端升级，中美双方互征关税贸易战一触即发，国内因端午假期市场交投清淡，外盘也受到影响，基本金属方面走势分化，伦镍下跌1.25%至15010美元/吨。
沪镍主力1809合约收盘价为115770元/吨，涨幅为0.82%，成交量减18.3万手至75.3万手，持仓量减1.3万手至36.2万手。
现货方面，金川镍较无锡主力1807合约升水800元/吨，俄镍较无锡主力1807合约升水700元/吨左右。
日间关注欧元区4月贸易帐数据，在贸易摩擦加剧的背景下值得关注欧元区因此受到的影响。预计短期内镍价或继续偏弱震荡。仅供参考。

锡--宋敏嘉
中美贸易争端升级，在宏观利空的情况下，美元或将进一步走弱，受近期美元高位震荡影响，伦锡下跌1.14%至20510美元/吨。
沪锡1809主力合约维持窄幅盘整，收于147349元/吨，跌幅为0.34%。成交量减少6754手至31592手，持仓量减少1712手至34920手。
现货价格整体平稳，主流成交于145500-147300元/吨，成交情况尚可。
沪期锡维持地位运行，短期预计走势将继续偏弱震荡，支撑位为146000元/吨，仅供参考。

天胶--余伟杰
上周五，沪胶主力1809收报10790元/吨，较上一交易日结算价下跌0.28%。现货方面，截至6月15日，泰国USS3橡胶现货均价45.42泰铢/公斤；青岛保税区泰国20号胶1420美元/吨；全乳胶上海价10200元/吨；山东丁苯橡胶为12000元/吨。库存方面，上海期货交易所橡胶库存451850吨，减少360吨。由于橡胶基本面偏空，现货价格已到低位，逼近成本区间。随着国内步入替换胎市场淡季，需求端仍保持偏弱。近期贸易战再起，或将引起对美国市场的担忧。预计今日将在低位徘徊，价格于10600-11000波动。仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔周美豆指数呈振荡偏弱的走势，消息面整体偏利空外盘，美国白宫6月15日宣布对500亿美元从中国进口商品加征高额关税，北京方面采取了对等的关税举措予以回应，全球最大两个经济体之间的贸易战再度一触即发。截至2018年6月14日当周，美国大豆出口检验量为818,396吨，高于预估区间。作物生长报告中公布，截至2018年6月17日当周，美国大豆优良率为73%，低于预期的74%，前一周为74%。南美方面，巴西大豆多数已销售完毕，贸易战消息刺激出口升贴水报价跳涨。国内，节前粕类油脂呈现震荡调整的走势，粕类相对承压，消息落地后国内油厂大幅提高现货报价至3100元/吨附近，经销商报价涨幅相对较小，山东日照一级豆油报价5700元/吨，上涨150元/吨，料后市短期内粕类油脂将呈宽幅震荡的走势，仅供参考。

股指期货--叶倩宁、郭子然 

上周6月15日晚，美国公布对中国500亿美元商品征收25%关税，中国则决定对原产于美国约500亿美元进口商品加征25%的关税。中方针对美方动作迅速做出回应，经国务院批准，国务院关税税则委员会发布公告决定，对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税，对其余商品加征关税的实施时间另行公告，中美贸易战仅停息不到一个月的时间，战火再次被点燃。对于国内经济，中美双方强硬的贸易摩擦可能会使经济下行压力增加，为对冲风险未来央行有宽松货币政策的微调可能。而贸易升级也可能使国内物价不断上涨，商品价格走高。
分行业看这次美国的500亿美元征税清单，与4月4日的清单相比，铁道及电车道机车等商品作为“中国制造”2025高精尖技术产品代表，成为新清单的重点打击对象，近100%的相关商品被加征关税，航空、光学医疗仪器、电气设备等高技术行业相关产品所占比重次之，家具、铝及其制品、有机化合物相关商品则被削减了清单中所占比重，可见科技类行业相关商品是重点征收对象，针对“中国制造2025”实施精确打击。股市方面，在近期外围及国内经济隐患频发影响下，上周五上证综指已刷新两年新低，一度下探至3000点关口上方，叠加端午节期间贸易战火重燃，下周大盘失守3000点的可能性增加。策略看，成长行业作为贸易战的重灾区，下周开盘成长股的走势不容乐观，IC或可在07合约上轻仓看空。仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9210元/吨，较上一交易日结算价下跌0.27%。现货方面，6月15日华北地区LLDPE价格在9300-9400元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9750元/吨，华南地区LLDPE价格在9400-9500元/吨。石化库存维持中等水平，但随着前期检修装置陆续开车以及端午假期期间小幅累库，国内供应略为宽松。且进口量处于偏高水平，中东货源集中到港，因此总体供应较为宽松。下游需求整体改观不大，农膜处于淡季，管材开工率延续下滑，其他行业开工维稳为主。目前下游成品库存较高，加工企业接货意愿较低，因此国内现货价格上涨无力。预计国内市场价格或偏弱震荡，运行区间9100—9250。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于9288元/吨，较上一交易日结算价下跌0.38%。现货方面，6月15日华北市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨，华东市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨，华南市场拉丝主流价格在9250-9350元/吨。下游工厂成品库存积累，新增订单有限，工厂生产积极性下降，短期内需求情况将继续转弱。石化库存目前处于低位，石化厂挺价意愿较强。但受下游接货意愿下降影响，库存难以得到实质性消化，后期社会存库存将逐渐积累，显性库存将转变为隐性库存。随着前期检修装置逐渐恢复生产，货源供应量将逐渐增加。预计近期市场将保持震荡整理走势，今日运行区间9200-9350。仅供参考。

PTA--李威铭
端午假期前一交易日PTA主力1809区间震荡，收于5704元/吨，跌幅为16元或-0.28%，成交量43.2万手；持仓86万手。现货方面，PTA期货偏弱震荡，现货市场小幅下跌，市场交投清淡，主力工厂回购现货为主，华东主流现货报盘参考09合约升水50-60元/吨上下；递盘参考09合约升水40-50元/吨附近；商谈5730-5760元/吨附近。听闻市场成交有5740元/吨、5751元/吨、5754元/吨、5758元/吨自提。。综合来看，小假期期间美中贸易战再度发酵，国际油价震荡调整为主，PTA开工节前回升至相对高位，库存小幅累积。预计PTA区间震荡为主，运行区间5650—5750。仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周一(6月18日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年7月期货结算价每桶65.85美元，比前一交易日上涨0.79美元，涨幅1.2%，交易区间63.59-65.98美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年8月期货结算价每桶75.34美元，比前一交易日上涨1.90美元，涨幅2.6%，交易区间72.45-75.47美元。担心贸易战，市场等待欧佩克会议，美国基准原油期货盘中跌至两个月来最低。然而欧佩克内部对是否增加产量有分歧，欧美原油期货盘中下跌后收高。斯坦福德传统能源公司市场研究主管Gene McGillian认为，由于市场预期欧佩克和参与减产的非欧佩克原油日产量增幅可能低于150万桶，仅有30万至60万桶。委内瑞拉国家石油公司由于缺乏设备而导致炼油厂开工不足，原油产量下降。同时该国受到美国制裁导致金融危机和港口阻塞。利比亚国家石油公司表示，由于两个主要出口码头的发生争夺控制权纠纷，有原油油罐起火，石油重镇拉斯拉努夫港口储油能力减少了40万桶。亚洲市场，SC中国原油周一休市。欧佩克产量会议前国际油价走势跌宕，受消息面因素影响较大，仅供参考。

PVC--李威铭
端午假期前一交易日PVC主力1809大幅回落，收于6810元/吨，跌幅为110元或-1.59%。现货方面，现货气氛不佳，下午国内PVC市场局部地区价格重心小幅下移，华东市场点价出货，价格较低，但市场参与者心态谨慎，整体成交不佳。5型普通电石料，华东地区主流自提报价6900-7000元/吨；华南地区6950-7050元/吨自提；山东主流6890-6940元/吨送到，河北市场主流6790-6890元/吨送到。综合来看，PVC主力期价持续回调，但部分地区货源偏紧情况仍存，PVC期价或进入调整。预计PVC区间震荡为主，运行区间6750—6850。仅供参考。

郑糖--刘珂

隔夜，ICE原糖10合约收12.28，跌0.67%，上一交易日，郑糖1809收5220，跌0.06%。巴西方面，巴西甘蔗行业协会Unica表示，巴西中南部地区5月下半月糖产量为134万吨，低于上半月的190.7万吨。5月下半月中南部地区甘蔗压榨量为3238万吨，低于上半月的4264.4万吨。Unica数据并显示，5月下半月巴西中南部地区乙醇产量为17.42亿公升，同样低于上半月的20.72亿公升。另外，由于卡车工人罢工期间缺少柴油和其他投入，5月下半月有1300万吨甘蔗未能压榨。国内方面，现货方面，南宁中间商站台报价5490-5550元/吨；仓库报价5420-5470元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台报价5550-5580元/吨；厂仓报价5410-5490元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5500-5510元/吨；仓库报价5440-5480元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5490-5520元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5440-5460元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5490-5500元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价5160-5310元/吨；大理中间商报价5110-5240元/吨；祥云中间商报价5110-5150元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商广东糖报价5450元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商报价5700-5800元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。

棉花--谢紫琪
外盘，ICE12合约跌1.84%，收于87.99美分/磅。国内夜盘因端午节暂停。国际消息，美国政府依据301调查单方认定结果，宣布将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税。为应对贸易战，中国商务部发布《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品清单》，税号为52010000下未梳的棉花也在加征之列。当周，美国陆地棉出口装船45.99万包，较之前一周减少20%，较前四周均值增加4%。国内消息，海关总署最新数据显示，2018年5月，我国出口纺织品服装约234.45亿美元，同比增加0.17%，环比增加9.12%。预计今日棉花震荡偏弱，区间17300-18000，仅供参考。

黑色系--王栋、邓文哲
长假归来，螺纹钢方面，进入6月大高炉检修开始增多，供给端数据近期全面表现为高位回落，5月下旬粗钢产量环比下降2.39%至195.47万吨，本周高炉产能利用率高位继续小幅回落，电炉产能利用率出现明显回落之后，上周继续小幅降低，本周螺纹周度产量环比下降6.22万吨至303.25万吨，同比下降7.34%。，但随着上合峰会的结束，此前受到影响的11家钢企已有6家恢复正常生产、3家即将恢复生产，另外，徐州钢厂也有在月底复产的可能，钢厂利润尚可，供给端预计将趋于高位震荡。库存方面，本周螺纹库存继续去化，环比降幅较上周有所扩大，总库存同比增幅仅剩3.95%。5月房地产表现超预期，资金来源、新开工面积和施工面积当月增幅提升显著，印证了需求端表现向好。综合来看，螺纹整体趋势偏强，但需要关注淡季深入可能带了的短期需求减弱和徐州钢厂复产带来的供给边际增加。

铁矿石方面，从高炉产能利用率来看，铁矿石需求已经到达正常区间，但在进入6月高炉检修增多和近期环保政策的影响下又有小幅回落，低铝资源短缺造成了一些品种间的结构性紧张问题。目前需求端保持在正常偏弱区间。供给端国产矿供给有所减少，但根据外矿发货年度发货计划和季节性因素来看，外矿发货后期仍有小幅增加的预期，港口库存高企，铁矿石整体仍然处于供过于求的状态，但绝对位置较低，且需求端已有边际改善，建议暂时观望。

焦煤方面，当前焦化企业虽然利润持续上行，但焦企焦煤库存已经较前期有一定回升，目前按需补库对价格上涨有一定抵制情绪，低硫主焦开始有所回落，高硫和配煤价格上周起基本停止上涨。独立焦企库存本周回升10.96万吨，钢厂焦化库存回升5.01万吨，港口库存上升13.40万吨，矿上库存上升4.03万吨，总库存上升33.40万吨，总库存较去年同期水平有所增加。山西地区部分低硫煤种目前受压，临汾主焦回落至1640附近，国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR上涨0.5美元至206.5美元，二线焦煤上涨至195.75美元，当前澳煤价格优势仍较为明显，近期仍有所提涨。蒙煤通关方面，甘其毛都口岸蒙煤通关近期有所恢复至900车附近。各煤种预计逐步见顶，全环节库存开始回升，焦煤总体供需仍较为宽松。09合约趋势上仍跟随焦炭为主，但焦炭价格突破上行后焦煤并未跟随，反映煤焦基本面强弱出现差异，短期焦炭偏强情况下预计焦煤难以下跌。

焦炭方面，需求端高炉开工率小幅下降，高炉开工率在剔除邯郸和徐州环保停产的情况下，已经接近峰值，需求端增量空间有限。钢厂库存继续回落至接近17年同期水平，属于平均偏低水平。华北地区库存回落至17年低点下方，钢厂补库需求仍将延续。总体而言，近期供应端多地环保形势严峻，河北、山西、内蒙、宁夏继续维持产量收缩状态，需求端预计后续增量较少，但仍然维持高位，上合峰会过后部分钢焦企业有复产可能，目前具体安排未知，钢厂复产预计最快将在6月底。目前看供需存在一定缺口情况下，近期供需缺口仍将存在。港口库存仍然维持高位，目前钢厂库存低位，利润近期有所上行的情况下，现货价格可能仍有上涨空间，现货价格将于高位维持一段时间直至环保影响减退。短期预计多头情绪仍主导盘面走势。

动力煤方面，目前基本面和政策面分歧较大，港口现货价格目前已经处于高位且终端需求短期有所放缓，可能在政策调控下情绪端将有所转弱，港口价格短期可能有所走弱。但进入6月中下旬若旺季需求释放，日耗重新上行，供需矛盾可能仍将爆发。整体向上趋势未改，建议多单继续持有，注意政策端消息风险。

仅供参考。

国债--李彬联
隔周，美联储加息落地后，央行公开市场政策利率未跟进，叠加月中缴税对流动性冲击不大，债市迎来大涨。周末收盘后中美贸易战再起风云，后续甚至呈现进一步升级可能，避险情绪急速升温，国内休市期间外盘风险资产波动较大，欧美股市多数下跌，债市走高，美债收益率大幅下行，10年美债收益率盘中跌破2.9%，情绪上或助力国内债市进一步冲高。资金面压力不大，料国债期货延续偏强走势。仅供参考。