广州期货研究所4月20日早间直通车
甲醇--苗扬
隔夜,MA1809震荡走高,收盘价为2700元每吨,跌0.33%,成交量为22.98万,持仓量62万手,与前一交易日相比减少了3.1万手。
国内甲醇市场继续上涨。西北地区出货尚可,局部走高,内蒙古北线企业出厂价格现汇在2450-2500元/吨,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2450-2450元/吨;环渤海地区成交暂稳,局部上涨;淮海地区交投顺畅,继续走高;华东、华南港口市场延续强势,但太仓港口甲醇现货市场走跌,日内商谈参考3130-3180元/吨附近。在国际装置检修,港口供应偏紧等利好因素支撑下港口市场持续走高,受港口拉涨动,内地甲醇市场操作心态尚可,且西北部分库存低位,出货压力不大,主产区持续拉涨。下游接货表现积极,市场整体交投氛围较好,环渤海及淮海等甲醇市场持续走高。预计短期国内甲醇期货价格或延续高位震荡为主。关注下游接货情况、甲醇企业装置情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。
黑色系--王栋 邓文哲
4月19日夜盘,螺纹主力合约1810下跌0.14%,收于3488,铁矿石主力合约1809上涨1.07%,收于470.5。焦煤和焦炭主力合约1809分别上涨0.26%和上涨0.11%,收于1161.5和1873.5。动力煤主力合约1809上涨0.03%,收于589.4。
螺纹钢方面,今日主流地区现货价格继续上涨,市场成交良好较昨日略有减少。本周钢联库存数据显示钢厂和社会库存数据继续维持快速去化,总库存下降幅度91万吨。螺纹库存继续快速去化,去年同期库存去化速度已经开始减弱,因此之后两周去化速度能持续保持高位,则库存重新回到17年低位仍存在可能。期现价格尚有反弹空间,近期成交仍然活跃,继续观望库存去化速度。供给端4月高炉复产进度有所加快,但预计整体供应恢复空间不大。短期现货价格预计仍然偏强,夜盘走势震荡为主,当前需求良好,短期可维持右侧做多10合约操作。
铁矿石方面,现货价格受盘面带动大幅上涨,钢材销售良好情况下铁矿近期有一定补库。钢厂利润当前尚可,厂内库存继续明显回升。港口库存仍然维持上行,压力仍然存在,进入二季度之后外矿的发货也将逐步上升,且目前高品位发货量和港口库存占比明显较高,需求端高低品位目前紧缺情况并不明显,高低品位价差处于低位但仍有回落空间,当前低品矿已逐渐接近成本支撑位,高低品价差值得关注。今日铁矿石受整体板块带动及贸易战潜在影响,大幅走高,夜盘铁矿石09合约有所回落,由于基本面仍然处于弱势,建议考虑回落提前止盈操作。
动力煤:
今日港口价格有所反弹,产地价格维持下跌,当前产地逐步接近9月前水平。中转港口库存连日有所回落,下游电厂库存高位运行,当前中下游库存仍处高位,但由于进口煤政策收紧,电厂补库意愿开始略有增加。当前供应端正常,由于产地发运利润较低,坑口持续下跌暂未使发运利润再次出现,因此港口市场煤相应较少或会在情绪下助推价格上涨,另外沿海进口煤政策重新收紧,缓解部分供应压力。需求端沿海电厂库存持稳,日耗持平,下游库存充足,4月水电即将发力。运输方面,大秦线由于检修调入量有所回落,但目前贸易商发运利润倒挂的情况下,铁路运力并不紧张。当前现货价格受情绪影响,港口价格开始反弹,且港口锚地和船舶增加,反映下游补库意愿略有好转。进口煤政策对库存增速有缓解作用,但暂时难以使库存出现拐点。当前期价出现升水,且现货短期反转持续性难定,走势偏强下建议09维持右侧多单,考虑向下突破585离场,期价从情绪上步入拐点逐步开始转强,若出现二次探底可能到达560附近可考虑再次进场。
焦煤焦炭:
双焦现货价格仍然弱势运行,国内焦煤仍处下跌趋势,澳洲主焦报价继续走弱,蒙煤价格近日下跌至1450附近。钢厂焦炭采购价格累降300-350,港口现货有50提涨,目前港口情绪有所趋稳,但高库存仍较难消化。焦炭供应端在亏损和环保影响下开始收缩,利润需等待焦煤价格下调恢复。需求端弱势延续,但高炉逐步复产带来了一定的需求增量,上周样本总库存开始出现拐点,叠加消息面同样有环保利好,焦炭现货价格有筑底预期。钢材利润持续回升,对焦炭价格压制可能减少,但焦煤持续降价带来的成本支撑减弱,预计现货筑底尚需一定时间。但盘面受多重利好刺激,交易去化库存预期,连续上涨后夜盘有所走弱,注意短期持续上行空间可能有限,建议多单若回落至1850考虑止盈观望。
焦煤供需面较为宽松,供应端国内主产地基本正常,澳煤供应暂时正常,蒙煤通车回升至1000车附近。需求端焦化厂消耗仍属正常水平,上周钢焦企业出现较为明显的降库,但主产地并未有明显库存下滑。明显亏损情况下焦企需求一般,对焦煤延续放慢补库压价现象。煤矿开工率高位的情况下,矿上库存继续回升,当前各煤种价格预计将继续下跌。焦煤期价以跟随焦炭走势为主。
沪锌--黎俊
隔夜,美元走强,伦锌走弱,收于3216美元/吨,跌47美元或1.44%。沪锌主力1806夜盘跳空低开,收于24350元/吨,跌180元或0.73%。现货方面,广东0#锌主流成交于24730-24780元/吨,粤市较沪市贴水50-40元/吨附近,对沪锌1806合约升水300元/吨附近,炼厂出货正常,持货商以出货为主,锌价大涨,下游拿货意愿不佳,成交货量有所减少,市场成交平平,整体成交有所回落。综合来看,消费缓慢回暖,宏观氛围有所缓和,预计沪锌日内震荡运行,运行区间24000-24500。仅供参考。
铜--许克元
隔夜美元走高,基本金属集体回落,伦铜收跌0.85%至6962美元,沪铜主力1806收跌0.73%至51510元。现货方面:据SMM,昨日上海电解铜现货对当月合约报升水270元/吨-升水350元/吨,平水铜成交价格51780元/吨-51900元/吨,升水铜成交价格51800元/吨-51920元/吨。近期贸易战局势起伏,市场情绪波动较大,全球显性库存见顶回落,下游需求在逐步好转,现货保持较高升水,加上铜矿供应偏紧预期对铜期价形成支撑。隔夜有色集体走弱,铜价连续上涨后短期面临回调压力。继续关注库存、升贴水,及宏观局势的变化。仅供参考。
股指期货--叶倩宁、郭子然
周四小幅高开后延续周三反弹走势,权重股开盘即展开上攻姿态带动大盘节节攀升成功收复3100点关口,随后成长股也出现拉升,午后大盘虽小幅回落但仍维持相对高位,收于3117.38点,小幅收涨0.84%,创业板冲高回落小幅翻绿,中小板小幅收涨0.83%。成交量较周三微幅萎缩,两市合计成交4830.88亿元。盘面上,各行业涨多跌少,其中家电、食品、有色金属领涨大盘,计算机、通信跌幅居前。当天长短利率大幅下行,定向降准令市场对流动性保持乐观预期,国债收益率大幅下行对中证500形成利好。短期外围扰动因素仍存,从中长期看,市场终将回归基本面,因此我们更倾向于短期扰动因素的影响是低吸的机会。另外,互联互通每日额度扩大四倍将为A股注入更多资金,从目前互联互通持股偏好来看权重股占比较大,作为目前海外资金流入的主要渠道,将对蓝筹及白马股形成利好。从一季报业绩情况看,创业板及中小板净利增速出现明显改善,且细分行业龙头增速明显快于其他个股,受政策红利影响预计成长股与2017年相比将继续改善,在政策红利推动下2018年创业板及中小板业绩相对增速大概率好于主板,中长期看好成长股。总体看,在流动性宽松、贸易战扰动因素减弱、海外资金流入加速情况下,A股大概率进入反弹走势。
股指期货方面,三大期指主力合约同时上涨,其中IH、IF上涨均大涨逾1%,IC小幅收涨0.51%,;升贴水方面,三大期指主力同时走强。后市看,消化利空影响后,大盘将筑底反弹,策略看,沪深300和上证50指数在10日均线下方有拐头向上机会,看好IF、IH短期反弹。仅供参考。
沪铝--黎俊
隔夜,美元走强,伦铝剧烈波动,盘中创下6年新高2718美元/吨,收于2477美元/吨,涨71美元或2.79%。沪铝主力1806夜盘低开低走,收于15000元/吨,跌480元或2.47%。现货方面,广东现货市场成交集中在14710~14730元/吨,粤沪两地价格维持平水。由于当地贸易商认为俄铝事件持续发酵会继续利多铝价,因此接货意愿较强,但持货商出货积极性不高,下游保持按需采购,整体成交较好,但铝棒出货依然不太顺畅,侧面反映当地加工企业订单清淡。综合来看,库存处于高位,下游需求或逐步回暖,外盘剧烈波动,或影响沪铝。预计沪铝日内高位震荡,运行区间14800-15300仅供参考。
塑料--汪琮棠
上一交易日,塑料收于9290元/吨,较上一交易日结算价上涨0.70%。现货方面,4月19日华北地区LLDPE价格在9400-9600元/吨,华东地区LLDPE价格在9550-9850元/吨,华南地区LLDPE价格在9450-9700元/吨。原油价格上涨对下游行业的成本支撑增强,且在心态上起到提振作用。供应方面,近期石化库存下降缓慢,下周进口量预计环比增加,且检修损失量环比减少,供应小幅增加。预计国内市场价格或震荡上行,运行区间9250—9400。仅供参考。
PP
上一交易日,PP收于9026元/吨,较上一交易日结算价上涨0.46%。现货方面,4月19日华北市场拉丝主流价格在8750-8850元/吨,华东市场拉丝主流价格在8800-8950元/吨,华南市场拉丝主流价格在8900-9050元/吨。石化大区出厂价平稳为主,对市场形成一定的货源成本支撑。但随着下游抵触高价情绪增强,市场交投迅速转淡。受月底石化惯例稳价的支撑,现货价格不会发生明显变化。预计近期市场将保持震荡整理走势,今日运行区间8950-9100。仅供参考。
豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈振荡回调的走势,因受美豆粕下行拖累,消息面整体平静,出口销售报告显示,4月12日止当周,美国大豆出口销售合计净增213.14万吨,接近140-220万吨的市场预期区间的高端。南美方面,阿根廷农业部报告称,阿根廷2017/18年度大豆产量预计下滑至3,760万吨,低于上一年度的5,500万吨。国内,夜盘中豆类油脂呈振荡偏强的走势,油脂类中菜油领涨,国内进口大豆到港量增加明显,油厂压榨利润相对偏高,开工率会有一定的增加,山东、江苏地区油厂出现豆粕胀库局面,料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势,仅供参考。
棉花--谢紫琪
外盘,07合约震荡盘整收83.30美分/磅,涨0.34%。国内,棉花主力合约1809震荡盘整,夜盘收于15380元/吨,涨0.10%。国际消息,据美国农业部USDA报告,4.5-4.12一周美国净签约出口2017/18年度陆地棉65839吨,较前一周增加62%,较近四周平均签约量减少2%;装运2017/18年度陆地棉82100吨,较前一周减少28%,较近四周均值减少2%。当周中国本年度陆地棉净签约量16488吨(含新签约17078顿、签出590吨)、装运12292吨。国内消息,今年国家和新疆自治区纺织服装产业专项资金将优先支持各地服装、家纺、针织等终端产业发展。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15500,仅供参考。
郑糖--刘珂
ICE07合约收11.97,涨0.67%,郑糖1809收5486,涨0.37%。
因供应宽松,原糖延续弱势。泰国方面,泰国2017/18榨季截至4月15日累计压榨甘蔗1.26亿吨,同比增加35.7%;累计产糖1384.1万吨,同比增加约38.25%。54家糖厂中有17家已收榨,去年同期已有49家收榨。4月上旬的压榨因新年宋干节而有所放慢,但预计之后将重新加速,行业预计本榨季泰国甘蔗压榨量将达到1.3亿吨。国内方面,现货方面, 南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5630元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台报价5750元/吨;厂仓报价5560-5730元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台暂无报价;仓库暂无报价。柳州集团站台报价5700-5720元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商暂无报价。昆明一级糖报价5350-5390元/吨,报价上调0-10元/吨;大理报价5280-5300元/吨;祥云报价5290元/吨,报价不变,成交一般。湛江中间商广东糖报价5600-5680元/吨,报价不变,成交一般。乌鲁木齐,中间商报价5950-6050元/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商仓库报价5740元/吨,报价不变,成交一般。仅供参考。
橡胶--陈珍珍
隔夜橡胶主力高位震荡,收于11755元/吨 ,涨幅2.04%。天胶现货市场小幅上涨,华东16年国营全乳胶山东市场价10500-10700元/吨。商务部宣布,原产于美国、欧盟和新加坡的进口卤化丁基橡胶存在倾销,国内卤化丁基橡胶产业受到实质损害,而且倾销与实质损害之间存在因果关系。市场认为该消息有利于合成胶,从而提振胶价。国内青岛港库存大幅回落,季节性去库提振胶价反弹。下游轮胎厂开工维持稳定,需求尚可。汽车库存也呈现大幅下降,短期橡胶存反弹预期。沪胶日内震荡向上运行,仅供参考。
原油--马琛
隔夜,周四(4月19日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年5月期货结算价每桶68.29美元,比前一交易日下跌0.18美元,跌幅0.3%,交易区间67.98-69.56美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年6月期货结算价每桶73.78美元,比前一交易日上涨0.30美元,涨幅0.4%,交易区间73.46-74.75美元。交易商获利回吐,美国原油期货从三年多高点回落,但是市场趋于再平衡,布伦特原油继续上涨。欧佩克4月份《石油市场月度报告》援引二手资料数据显示,2018年3月份欧佩克14个成员国原油日产量3195.8万桶,比修正过的2018年2月份原油日产量减少20.1万桶。巴尔克莱投资银行将第二季度布伦特原油均价预测从每桶62美元上调至68美元,同时预测今明两年布伦特原油均价分别为每桶63美元和60美元,上调3美元。预测今明两年美国WTI原油均价分别为每桶58美元和55美元,也比先前预测上调了3美元。亚洲市场,上海原油期货夜盘结算价在441.0元/桶,较日盘涨0.73%,上海原油期货仍在消化外盘前期涨幅。全球供应过剩状态即将缓解,加上石油产品季节性需求向好,油价仍有上行空间,仅供参考。
PTA--李威铭
隔夜,PTA持仓主力合约1809高开低走,收于5606元/吨,涨幅为12元或0.21%。现货方面,昨日PTA期货市场偏强运行,现货市场重心走高,华东PTA主流现货价格报盘升水05合约20-30元/吨,递盘升水平水或贴水10元/吨,商谈5580-5610元/吨附近;仓单报盘在05合约升水35元/吨上下。听闻市场成交有5557元/吨自提、5570元/吨自提、5600元/吨自提、5601元/吨自提、5618元/吨。综合来看,部分PTA工厂进入检修期,料库存偏高情况将得到缓解,下游准备迎来季节性去库,供需面整体压力不大。预计PTA短期区间震荡为主,运行区间5550—5650。仅供参考。
国债--李彬联
货币市场资金面结构性紧张加剧,债市经历了前期暴涨后小幅回落,一级市场国开债招标有所分化,现券收益率整体上行。国债收益率曲线整体上行5BP以内,短端上行幅度较大;国开债、农发债、进出口行债收益率曲线波动较大,多数期限大幅上行。隔夜,受英国债市下挫影响,美债收益率整体攀升,10年美债收益率重上2.9%上方,或对国内债市形成承压,短期内资金面难有明显改善,料国债期货略偏弱势震荡。仅供参考。
早盘交易推荐
隔夜美元指数温和走高,欧美股市小幅回落,外盘商品大部回落。PVC突破前期震荡区间,料1809后期将逐步上行至6950附近。仅供参考。
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