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广州期货煤焦钢矿日评20180313

浏览数:349    发布时间:2018/3/13 17:24:04
 

广州期货煤焦钢矿日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1805

3,695.00

3,712.00

-24.00

-0.65

2,974,572.00

2,608,346.00

57,418

热卷1805

3,811.00

3,824.00

-11.00

-0.29

465,964.00

463,320.00

6,854

铁矿石1805

479.00

480.00

-2.50

-0.52

1,684,550.00

1,672,092.00

-24,108

动力煤1805

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

-383,480

焦煤1805

1,251.50

1,261.00

-39.50

-3.06

344,828.00

289,356.00

21,458

焦炭1805

1,988.00

2,000.00

-46.50

-2.29

345,894.00

247,378.00

-5,826

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

3880

0

广州

4270

0

天津

3980

0

全国均价

4100

-10

价格指数:钢坯:唐山

3612

-38

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

487

-6

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

525

-5

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

618.34

-8.88

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

533.24

-9

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美元)

69.93

-0.16

海运运费情况:

航程

价格(美元/吨)

较昨日涨跌(美元/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

6.336

-0.069

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

15.414

-0.036

印度-青岛/日照(EC)

12.2

0

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

645

-3

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1710

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1790

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2225

0

三、消息面:

发改委批复建设三个煤矿项目 同意实施煤炭产能置换

中国发改委同意实施产能置换,建设准东五彩湾矿区一号露天煤矿项目;同意建设大南湖矿区西区二号露天煤矿一期工程项目、达来胡硕(霍林河二号)煤矿项目。

2月大秦线完成煤炭运输量3558万吨 增长18.09%

大秦铁路(6010062018312日发布公告显示,20182月,公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3558万吨,同比增长18.09%。较上月减少369万吨,下降9.4%

2月份日均运量127.07万吨,较1月份的126.68万吨增加0.39万吨。

大秦线2月日均开行重车87.7列,其中:日均开行2万吨列车61.6列。

20181-2月,大秦线累计完成货物运输量7485万吨,同比增长14.59%

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1805宽幅震荡,最终分别下跌0.78%0.44%,收于37093821,现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报3880/吨(折过磅重量4000/吨),较上一交易日持平;上海热轧板卷:4.75*1500*C:Q235B3920,较上一交易日持平。基差方面,螺纹05合约基差较上一交易日扩大14305;热卷05合约基差较上一交易日扩大10109/吨。节后第三周的库存数据来看,螺纹钢社会和钢厂库存较前一周分别上涨74.13万吨和19.37万吨,本周螺纹库存的增幅明显大于往年同期增幅。目前螺纹钢社会库存农历同比增加23.89%,钢厂库存本周增加之后农历同比降幅已经缩小至1.45%,总库存农历同比增幅扩大6.85%16.81%,需求未能按预期释放,库存持续累计。供给端在虽然315日采暖季限产结束之后有产量释放的预期,但是近期限产政策的升级对其利空的影响有所削弱。“金三银四”的需求未能如预期集中释放,由于两会的召开、民工返工较晚和资金紧张等原因需求端全面复苏的时间有所延后,目前现货成交没有实质性的好转叠加高库存的压力给市场情绪带来了较大影响,在需求主导的逻辑之下价格都出现了较大幅度的回调。另外,现货托盘资金紧张的情况下,若价格进一步下跌之后部分贸易商若无法补充保证金或还有被迫降价砍仓的风险。预计短期螺纹期价偏弱运行,但需求仍在路上尚未形成下行趋势。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1805日内走势震荡为主,最终下跌0.52%,收于479.0,成交量小幅下降,持仓量减少24108手。外盘方面,新交所铁矿FE05合约上涨0.41%,报67.8612日普氏62%指数报69,较前一交易日下跌1.25。现货方面,PB粉、金布巴粉和SFNG折盘面分别为535.2505.87461.7。以金布巴粉为交易标的,目前05合约基差为26.87,以SFNG为交易标的,目前05合约基差-17.33PB粉和超特粉价差187/吨,卡粉和PB价差148。西澳-青岛运费6.336美元/吨,较前一日下跌0.069美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费15.414吨,较前一日下降0.036美元/吨。港口库存来看,313Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15925.86万吨,较上周五数据增93.86万吨,较去年同期增2805.36万吨,日均疏港总量257.76万吨,上周五为268.84万吨。38日钢厂进口烧结粉矿平均可用天数较0223日小幅上升1天至28天,钢厂库存虽较节前大幅下降,但大多未出现缺货现象,钢厂采购较为谨慎,不过315日高炉复工在即或对铁矿石的需求起到一定的提振作用。铁矿石两个做多逻辑结构性紧张和垄断目前都出现一定程度的动摇,若钢材价格继续下降,在钢厂利润不能维持的情况下,高低品位矿结构性紧张的逻辑无法兑现,天量港口库存的压力将逐步显现,而进入二季度之后外矿的发货也将逐步上升。另一方面,据mysteel统计主流贸易商手中可售高品澳粉库存也出现下降,主流贸易商高品澳粉库存占比由一月初期76%下降至当前61%,中小贸易商手中的高品矿资源显著增加,集中度的下降使得贸易商挺价的难度增加。短期来看铁矿石走势偏弱,不过若钢材价格能够企稳,在钢厂库存不高的情况下,采暖季限产放开后铁矿石需求的增加或能带来一些转机。

焦煤、焦炭:

13日,焦煤1805和焦炭18051251.51988.0,分别下跌3.06%2.29%,持仓量分别增加21458和减少5826手。现货方面,京唐港国产主焦煤持平于1790/吨,澳大利亚焦煤维持1710/吨。焦炭天津港一级、准一级持平于22252125/吨,基差增加14.5元至538.5/吨和增加14元至237.0/吨,对应仓单基差分别贴水23.5112.0。钢厂库存偏高的情况下,焦企第二轮价格提涨暂未有迹象,近期市场有消息称焦企有提涨意向,但钢企当前对后市信心一般的情况下,对原料端提涨接受度可能性较低。目前焦企提涨速度缓慢,下游钢厂随用随采的情况下,由于环保和运输等因素自身库存小幅累积,港口贸易报价走弱。

双焦期价今日继续小幅下挫,主要是担忧需求持续递延的情况下,若现货价格持续下跌,钢材现货市场可能出现托盘公司强平并大量抛售贸易商冬储库存而造成踩踏,导致钢材现货价格出现踩踏式下跌。因此当前黑色系整体市场悲观情绪较浓,焦炭期价处于贴水状态。下游钢价方面,今日螺纹部分地区出现下跌、热卷现货价格小幅上涨,长材板材有所分化,钢材需求释放需等待下旬。钢厂利润收窄且心态较为悲观的情况下,对焦炭提价接受度一般,若出现钢价大幅下行甚至有可能出现压价行为。从复产供需关系的相对变化角度而言,若钢材市场未出现踩踏,后期焦炭现货价格上涨可能性仍然较大,当前小幅贴水的情况下,主要关注1950-2000区间支撑。

焦炭从当前基本面看,焦化企业销售正常但略有转弱,近期河北等地区再次有污染应急响应,部分焦企运输受阻,厂内库存有所堆积。节后焦炉开工率80.01%略有下降,开工率较限产前水平略低,库存数据显示本周焦化厂库存和钢厂焦炭库存均小幅上升,供需较为平衡。钢厂高库存且有利润收缩下,后续上涨轮数不确定性较高。但考虑后期复产上涨预期的情况,若钢材销售恢复正常,可以考虑重新做多,暂时市场悲观情绪较浓,建议观望。

焦煤方面,当前焦化企业继续消耗库存,独立焦企库存季节性正常回落,速度并未加快,钢厂焦化库存回落速度放缓,整体回落速度较17年缓慢。优质低硫煤库存仍然偏低,临汾主焦价格上涨30。节后补库需求暂时在钢材和焦炭价格并未上行的影响下,可能转向谨慎。国内煤矿恢复正常生产,澳煤焦煤港口报价开始回落,前期天气炒作告一段落,蒙煤通关再次有阻碍,近期甘其毛都口岸通关维持500车附近。预计国内低硫主焦价格高位仍有上升空间,高硫煤报价略有走弱。节后库存数据显示钢厂焦化厂下跌12.28万吨,独立焦化厂下跌25.11万吨,回落幅度仍与历年节后情况基本接近,且下行速度有所放缓。煤矿开工率开始回升,矿上库存回升,低硫销售仍然良好且略有紧缺,高硫和配焦销售转弱,港口库存基本持平。双焦盘面的驱动主要是钢厂利润修复下复产补库的预期,钢价悲观下暂时难有上涨行情,建议观望等待钢材需求释放。

动力煤:

13日,动力煤1805607.4/吨,下跌0.62%。现货方面,CCI5500动力煤指数下跌3元至647/吨,CCI5000下跌8元至582/吨。广州港Q5500下跌至750/吨,南方港口国产及进口煤基本有明显普降。

主要数据方面,秦皇岛库存下跌2.0万至649.0万吨,各主要港口库存总体小幅下降,广州港库存连续有所回落。下游沿海六大发电集团库存上升2.09万至1411.28万吨,库存可用天数上升至22.63天,日均耗煤量回落2.6862.37万吨。运费方面,CBCFI煤炭运费指数增加5.59650.79,秦皇岛至广州运费价格增加0.2元至34/吨。运输方面,秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量44艘,铁路到车7640辆,铁路调入量为61.0万吨,港口吞吐量63.0万吨。

基本面来看,各主产地供应正常,坑口价格继续分化,榆林地区继续上涨但主要为下游水泥厂和焦企需求为主,其余地区电煤需求仍然较弱,价格仍有下降预期。铁路运输正常,港口调入量较大,需求端港口贸易情绪继续弱势,由于下游电厂库存和港口库存仍然维持高位,市场对后期需求仍然悲观,港口继续降价销售情况较为普遍,价格仍然未见企稳,港口价格关注630支撑。库存方面,各港口及下游库存持稳为主,主要港口库存小幅下降,下游沿海电厂库存高位小幅上升,日耗今日略有回落,但后期日耗仍有机会上升至70万吨。船运价格继续止跌,节后船舶需求较弱。当前华南和江内港口库存明显回升,现货需求较弱,价格大幅走低,进口煤价格持续走低。运输方面,铁路运力维持高位运行,目前看铁路运力宽松,锚地船舶和预到船舶低位运行,港口调入调出较高。近期市场总体而言,动力煤下游和终端需求较弱,港口价格将继续出现下跌。节后内陆电厂库存同样较高,短期补库压力不大,北方港继续下跌,南方港进口煤政策未明,但价格持续下跌情况下,进口煤贸易商观望情绪增加,后续进口量预计较少。05期价今日继续震荡偏弱运行,当前现货和基差变动较为明显的情况下,暂不建议抄底操作。

广州期货金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

邓文哲 从业资格号:F3032559

020-22139812

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