MLF提前超量续作影响不大  现券持稳、期市转跌

行情回顾：

2月13日，现券市场极为冷清，国债期货高开低走，震荡收跌。五年国债主力合约TF1803收于96.080元，较上日收盘价跌0.11%，总成交6903手，持仓5489手；十年国债合约T1803收于92.075元，较上日收盘价跌0.08%，总成交6850手，持仓8257手。五年国债合约TF1806收于96.065元，较上日收盘价跌0.04%，总成交5263手，持仓16088手；十年国债主力合约T1806收于92.020元，较上日收盘跌0.12%，总成交16386手，持仓36932手。

货币市场流动性监测：

盘前央行进行MLF操作3930亿元，中标利率与上期持平，节后将有2435亿元MLF顺延到期，资金面极为宽裕。上海银行间拆借利率涨跌互现，Shibor隔夜报2.5870%，上涨0.2 BP；7天Shibor报2.9280%，上涨1 BP；1个月Shibor报4.0705%，下跌0.5 BP；3个月Shibor报4.7006%，上涨0.5 BP。回购定盘利率小幅上行，FR001报2.58%，上涨2 BP；FR007报2.98%，上涨12 BP；FR014报4.35%，上涨25 BP。上交所回购利率大幅下行，GC001收报2.290%，下跌108 BP；GC007收报2.965%，下跌166 BP；GC028收报3.575%，下跌64 BP。

综合研判：

上午央行提前超量续作MLF，不过公告同时称春节后银行体系流动性将受到税期、MLF到期、临时准备金动用（CRA）部分到期和法定存款准备金缴存等因素影响，加强预调微调。1月金融数据显著超预期，市场更添谨慎情绪，料期债延续窄幅震荡，日内谨慎短空操作。仅供参考。

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