市场恐慌情绪延续，沪锌续跌

盘面走势：

2月9日，恐慌情绪蔓延，沪锌主力1803续跌，收于26090元/吨，跌165元或0.63%，成交量减少83068手至23.9万手，持仓量减少14786手至11.0万手。

资金方面：

沪锌主力合约1803交易排名显示前20名多头持仓手数为41044手，较上一交易日减少940手，多头主力持仓无明显变化。空头前20名持仓手数为36310手，较上一交易日减少3505手，其中中信期货减持1022手。今日资金流向偏空。

现货信息：

上海0#锌主流成交于26060-26140元/吨，0#普通品牌对沪锌1803合约贴水120-贴水100元/吨附近，0#双燕对3月贴水90-贴水70元/吨，较昨日基本持平；1#主流成交于26020-26080元/吨附近。沪锌1803合约盘中走弱，盘整于26180元/吨附近，早盘收于26170元/吨。冶炼厂维持长单操作；贸易商陆续放假，少有交投，持货商库存减少，变现压力减弱；而下游基本放假休息，实际消费趋无，整体交投寡淡，整体成交货量较昨天小降。

天津市场0#锌锭主流成交于26100-26390元/吨，0#普通品牌主流成交于26100-26300元/吨，对沪锌1803合约贴水50元/吨到升水100元/吨。日内沪锌小幅下探，沪锌围绕26230元/吨附近运行。今炼厂出货正常，锌价下行，市场询价者增多，紫金出货意愿不佳，报价较为坚挺，有部分下游最后一次的采购计划，市场交投氛围较昨日基本持平。0#紫金，秦锌，红烨驰宏等成交26100-26300元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交26000-26100元/吨。

今广东0#锌主流成交于26060-26120元/吨，粤市较沪市平水附近，对沪锌1803合约贴水110-90元/吨附近，较昨日贴水基本持平。沪锌1803合约开盘后小幅跳水，震荡下行，截至午间收盘围绕26180元/吨附近震荡运行，今炼厂出货正常，贸易商亦陆续放假，少数贸易商试图大贴水收货，然持货商让价空间有限，市场成交寥寥；下游基本已放假，实际消费疲弱，整体成交较昨日进一步萎缩。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26060-26120元/吨附近。

库存方面：

今日，上期所锌仓单库存为35711吨，较上一交易日增加402吨。

截至2月8日，LME锌库存为162725吨，较上一交易日减少1625吨。

综合研判：

综合来看，精炼锌供应紧缺依旧，目前处于消费淡季，需求端难以提振锌价，伦锌支撑或减弱，沪锌将承压。技术上看，5日均下穿10日均线形成死叉，MACD指标绿柱放大，预计沪锌震荡运行，运行区间25800-26300。仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388

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