甲醇--苗扬
夜盘（2月7日）1805低开震荡整理，收盘价为2781元每吨，跌幅为1.17%，成交量为42.85万，持仓量为60万手，与前一交易日相比减少了3.5万手。
昨日国内甲醇现货市场继续下滑。西北地区出货不一，弱势震荡，内蒙古、陕西甲醇市场低价持稳，南北线参考2400元/吨；环渤海地区出货欠佳，局部下滑；淮海地区交投清淡，局部走跌；期货震荡，华东、华南港口市场窄幅波动，太仓港口甲醇市场窄幅调整，现货商谈参考3280-3300元/吨；2月下大单卖盘价格在3150元/吨，买盘价格在3130元/吨。3月下大单卖盘价格在2920元/吨，买盘价格在2910元/吨。临近春节，甲醇市场交投气氛逐渐转淡，甲醛等下游企业逐渐停车，新单接货积极性有限，部分甲醇企业出货欠佳，山东、河北等环渤海及淮海市场仍以下滑为主。由于我国中东部主要甲醇消费区逐渐转淡，周内西北新价维持弱势震荡。港口市场窄幅波动为主，区域内交投气氛一般，业者操作心态谨慎。后市来看甲醇期货合约弱势震荡为主。关注天气情况、运输情况、下游接货情况、港口库存情况等。仅供参考。

铜--许克元
隔夜美元持续反弹，重回90上方，基本金属走势惨淡，伦铜收跌2.83%报6876美元，沪铜主力1804收跌2.13%报51940元。现货面，昨日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格52680元/吨-52820元/吨，升水铜成交价格52720元/吨-52860元/吨。目前来看，全球股市动荡引发市场避险情绪升温，铜价受周边金融市场影响走低，短期美元反弹亦对金属形成打压。从盘面表现来看，铜价受各路均线压制，重心逐步下移，调整尚未结束，短期利空主导下铜价或将保持偏弱运行。仅供参考。

国债--李彬联
美股剧烈波动后有所企稳，国内股市继续大跌，不过避险情绪形成的股债跷跷板效应逐渐减弱，昨日债市未能延续反弹势头，全日震荡收平。一级市场暖意不改，国开债、农发债配置需求旺盛。国债收益率曲线整体下行0.5-2BP；国开债收益率曲线整体下行0-4.3BP，其中5年期平均下行幅度较大；进出口行债收益率曲线整体在2BP范围内波动。央行联同财政部提前续招标国库现金定存1200亿元，中标利率较前值下行20BP，维稳意图明显。夜盘美股继续小幅反弹，美债以及欧元区国债收益率重回涨势。目前资金面呈现整体宽松、边际收敛格局，随着长假期临近，交易盘或获利离场，料国债期货震荡整理。仅供参考。

股指期货--叶倩宁
周三受美股大幅反弹影响，沪指跳空高开，周期股、银行股一度轮番拉涨，随后银行、房地产、消费股出现大幅跳水，拖累大盘下挫，一路暴跌至3318点附近，午后小盘股开始崛起领涨大盘，无奈权重股跌幅扩大，大盘继续小幅下探，收于3309.26点，大幅下挫1.82%，创业板逆市大涨1.14%，中小板小幅下挫0.79%。两市合计成交5264亿元，较周二小幅缩量。盘面上，各行业跌多涨少，其中计算机、传媒小幅收涨逾1%，房地产、家用电器重挫超过4%，银行也大幅下挫逾3%。在海外股市出现反弹的情况下，A股市场依然重挫且在盘中出现短时间大幅跳水的情况，背后利空因素可能是房贷利率上浮，贷款额度紧张，加上网贷平台最近受到严格监管，消费贷受到抑制，导致地产股出现较大幅度回调影响本已脆弱的市场情绪，另外即将公布的大资管新规也加速了机构的流出。当天中小盘股的回升更像超跌反弹，从估值角度看，创业板整体目前的市盈率处于历史底部，中小盘股的估值也处于历史最低水平，继续大幅下挫的空间已不大。再看权重股的估值情况，沪深300和上证50整体市盈率均处于中高位置，且近期估值的上升有不少是银行股贡献的，但银行股已处于绝对历史高位，因此稍有利空因素出现，以之为代表的权重股容易出现大幅回调。随着欧美股市回调后逐步企稳，牛熊转换的趋势暂未明确，但需关注美国国债收益率持续走高带来的影响。而国内股市基本面因素更多支撑权重股利空小盘股，在回调后预计近期风格仍然在权重股，目前仍是逢低吸纳金融蓝筹、周期股的机会，同时可把握超跌的中小创中的绩优股。
股指期货方面，三大期指主力合约延续弱势大幅下挫，但风格却与周二有所反转，近期表现相对较好的IH大幅下挫近3%，IF下挫2.86%，IC跌幅则相对较小下挫1.23%；升贴水方面，三大期指主力合约IF小幅走强，IH、IC均走弱，其中IC走弱的幅度较大。持仓方面，IC主力合约持仓继续增加，且多单持仓仍然多于空单持仓，短期内可关注IC超跌反弹机会。仅供参考

塑料--汪琮棠
隔夜，塑料收于9585元/吨，较上一交易日结算价下跌0.52%。现货方面，2月7日华北地区LLDPE价格在9550-9650元/吨，华东地区LLDPE价格在9600-9900元/吨，华南地区LLDPE价格在9600-9800元/吨。PE美金市场价格整理，贸易商多数选择维稳报盘。因贸易商前期所接货物多年后到港，目前市场流通现货体量有限，贸易商出货压力不大。下游工厂方面多数已备货完毕，临近春节，现货市场买卖热情不高，成交表现乏力。短期内或将震荡偏弱运行，预计运行区间9500—9650。仅供参考。
PP
隔夜，PP收于9306元/吨，较上一交易日结算价下跌1.38%。现货方面，2月7日华北市场拉丝主流价格在9200-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9300-9400元/吨，华南市场拉丝主流价格在9400-9600元/吨。PP美金市场价格暂时稳定，成交一般。部分贸易商库存较低，港口库存整体不高。下游工厂已经陆续放假，PP需求逐渐停滞，短期市场库存进入累库模式。近期期货市场或维持震荡走势，对PP现货影响有限。预计近期市场或将延续窄幅偏弱走势，今日运行区间9250-9400。仅供参考。

豆类--刘宇晖  
隔夜美豆指数呈振荡调整的走势，美豆油回吐涨幅，消息面整体平静，投资者关注焦点在美国农业部的月度供需报告，市场预测USDA报告中：美国2017/18年度大豆年末库存预估调整为4.92亿蒲式耳，预估区间介于4.55-5.40亿蒲式耳之间，美国农业部1月预估为4.7亿蒲式耳。巴西2017/18年度大豆产量料上调为1.114亿吨，预估区间介于1.11-1.13亿吨之间;阿根廷2017/18年度大豆产量料为5,380万吨，低于美国农业部1月预估的5,600万吨，预估区间介于5,100-5,600万吨。国内，夜盘中粕类油脂呈振荡调整的走势，截至2月4日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为88万吨，去年同期为69万吨，当周豆粕未执行合同为531万吨，去年同期为331万吨。料后市短期内粕类油脂将呈振荡分化的走势，仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周三(2月7日)WTI原油3月期货结算价每桶61.79美元，比前一交易日下跌1.60美元，跌幅2.5%，交易区间61.25-64.18美元；布伦特原油4月期货结算价每桶65.51美元，比前一交易日下跌1.35美元，跌幅2.0%，交易区间65.16-67.72美元。美国原油产量创历史新高，同时美国库存连续两周增长，欧美原油期货连续四天下跌，跌至一个多月来最低点。美国能源信息署数据显示，截止2018年2月2日当周，美国原油库存量4.20254亿桶，比前一周增长190万桶；原油库存比去年同期低17.4%；美国商业石油库存总量增长439万桶。截止2018年2月2日当周，美国原油日均产量1025.1万桶，比前周日均产量增加33.2万桶，比去年同期日均产量增加127.3万桶；截止2月3日的四周，美国原油日均产量995万桶，比去年同期高11.2%。EIA产量以及库存数据双重施压，国际油价宽幅下滑，利好因素逐渐消散，近期可能维持震荡局面，仅供参考。

橡胶--陈珍珍
隔夜橡胶主力震荡下行，收于12570元/吨 ，跌幅0.59%。天胶现货稳中窄调，华东国营16全乳胶参考报价11400-11550元/吨。天胶自身供需基本面无明显变化。上期所仓单昨日增加2880至37.9万吨。下游节前备货基本完成，轮胎厂开工率小幅下降。在无明显利好刺激下目前天胶供应端维持充裕，临近春节需求更加低位。节前维持偏空思路。预计日内沪胶震荡偏弱运行。关注下方12500元/吨一线支撑。仅供参考。

棉花--谢紫琪
外盘，纽交所ICE美棉03合约震荡盘整，截止报告收76.04美分/磅，跌0.20%。国内，棉花主力合约1805震荡盘整，夜盘收于15050元/吨，跌0.13%。国际市场，截止2月6日，ICE可交割2号期棉合约库存为75757包，前一交易日为73016包。国内，据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的185家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查，2018年1月底全国棉花商业库存总量约391万吨，较上月减少24.32万吨，降幅5.9%。较去年同期的267.80万吨增加123.2万吨，增幅46%。预计今日棉花震荡盘整，区间15000-15500，建议逢低买入，仅供参考。

PTA——李威铭
隔夜，PTA主力1805偏强震荡，收于5650元/吨，涨幅为10元或0.18%。现货方面，昨日PTA期货市场震荡走弱，现货市场僵持运行，期现货基差走强，截止当前，华东PTA主流现货价格报盘贴水05合约10-40元/吨自提，部分货源升水10元/吨，商谈5600-5640元/吨自提，仓单和05合约递盘在贴水20-30元/吨上下。全天听闻市场成交有5612元/吨、几单5650元/吨自提、5652元/吨自提、5654元/吨自提。综合来看，PTA工厂供给稳定偏宽松，聚酯春节前后设计检修装置较去年有所下降，织造企业开工近日大幅下降。本月内存在较确定累库预期，短期PTA期价存在一定压力，但下方空间有限，中长期预期PTA供给仍较紧张。预计短期期价区间震荡为主，运行区间5600—5700。仅供参考。

郑糖--刘珂

ICE03合约收13.99，涨1.08%，郑糖1805收5784，涨0.26%。印度方面， 印度糖厂协会（ISMA)的Abinash Verma称，2017-18市场年度料出口100万吨糖，2018-19市场年度印度料继续出口糖。
国内方面，关注1月产销数据，广西方面，其中1月份单月产糖187.6万吨，同比增加30.6万吨；销糖77万吨，同比增加23万吨。云南，1月单月云南产糖37.42万吨，同比增加8.23万吨，销糖 17.09 万吨，同比增加6.39万吨。现货方面，云南，昆明一级糖报价5830-5870元/吨，大理报价5760-5800元/吨，祥云报价5780-5800元/吨，成交一般。南宁中间商新糖报价5920-6200元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖报价5920-6090元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价5970-6070元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖报价6000-6050元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨，报价持稳，成交一般。乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨，报价持稳，新疆新砂集团报价6000-6070元/吨，报价持稳，成交一般。料短期内维持震荡走势，仅供参考。


黄金--薛丽冰
隔夜CMX金主力合约-0.47%，收于1320.6美元/金衡盎司，早盘延续弱势。隔夜沪金主力合约-0.48%，收于271元/克。
宏观事件：
昨日欧洲股市反弹，隔夜美股震荡，美元上涨，非美货币走贬。美参议院领袖宣布达成跨党派两年内期预算协议，该举措可能会避免周五政府关门。美国财长努钦认为美国经济的长期基本面非常强劲。美联储卡普兰认为市场回调是健康的，并未有迹象暗示对潜在经济造成影响；纽约联储主席杜德利认为股市震荡与经济前景无关；美联储威廉姆斯不认为美国经济出现泡沫，也不认为经济过热；欧盟上调2018年欧元区经济增长预期至2.3%，此前预期为2.1%；欧盟上调2018年通胀预期至1.5%，此前为1.4%；欧盟认为目前欧元区核心通胀率仍受到抑制；
经济数据：
德国12月季调后工业产出环比-0.6%，好于预测值-0.7%；德国12月工作日调整后的工业产出同比+6.5%，低于预测值+6.8%；法国12月贸易逆差34.68亿欧元，好于预期的逆差-48.54亿欧元；
综上所述，在2007-2008金融危机10周年之际，市场不禁会想如果经济危机再次来临，我们是否有足够的能力应对。美国金融稳定办公室认为目前美国金融市场存在着三个主要风险：1、网络安全事故的脆弱性；2、具有系统重要性的金融机构的决议风险；3、变化的市场结构；金融稳定报告一度认为保证金大幅高于市值但波动率处于低位是市场的风险点，但报告同时指出，美国金融风险处于中度水平。虽然市场一直担忧“明斯基时刻”的到来，但近期美股大幅调整后估值重回合理水平，且基本面经济数据依然良好，后期美股仍存上涨空间。全球经济走好的背景下，贵金属的投资价值下降，料沪金日内走势偏弱，仅供参考。
温馨提示：《多沪金1806空沪银1806策略》接近第一止盈目标。

沪铝--黎俊
隔夜，伦铝续跌，收于2160.5美元/吨，跌9.5美元或0.44%。沪铝主力1803夜盘震荡运行，收于14220元/吨，涨15元或0.11%。现货方面，广东地区现货成交集中在14110~14120元/吨，虽然后期沪期铝下行，但持货商并未随之下调价格，粤沪价差维持在60元/吨附近。广东地区持货商明显表现较为惜售，因此市场可流通货源较为有限，中间商对于当前铝价接受度较高，因此接货意愿积极，广东地区铝锭市场整体成交火热，铝棒不佳。综合来看，库存处于高位，下游需求减弱，令铝价承压，天然气供应再次吃紧，支撑铝价，预计沪铝主力日内震荡偏弱，关注14000的支撑。仅供参考。

黑色系--王栋、邓文哲
隔夜，螺纹05合约下跌0.33%，收于3931，铁矿石05合约上涨0.57%，收于526.0。焦煤和焦炭05合约分别上涨0.18%和0.75%，收于1367.5和2154.0。动力煤主力合约下跌0.70%，收于652.0。

螺纹钢方面，昨日上海HRB400:20mm螺纹价格报3900元/吨（折实际重量4021元/吨），较上一交易日持平；上海热轧板卷:4.75*1500*C:Q235B报4070，较上一交易日持平。临近春节，贸易商和下游工地大多已经放假，现货成交几无，节前现货价格预计持稳运行。操作上，对春季需求预期较好的情况下，维持逢低建多策略。

铁矿石方面，钢厂库存来看，大部分地区钢厂进口烧结粉矿库存已经高于去年同期，节前进一步补库动力下降，库存偏低的唐山、邯郸和山东地区虽然库存绝对量偏低，但是限产对日耗影响较大，可用天数同样处于较高的水平。焦炭现货价格触底，期货价格也率先开始启动，由于焦炭价格上涨也会使钢厂对高品位铁矿石的需求增加以降低焦比，焦炭价格拉涨会进一步强化铁矿的高低品结构性紧张问题。 操作上，多单谨慎持有。

焦煤焦炭方面，焦煤方面，当前焦化企业优质低硫煤库存有所回升，但补库需求仍然良好，结构性紧缺现象持续存在，各地低硫主焦价格高位持稳，柳林地区仍有上涨，上周库存数据显示钢厂焦化厂下跌7.95万吨，独立焦化厂上升35.25万吨，幅度仍然较为可观，华北地区库存相对而言处于低位，但上周上升23.4万吨幅度较为明显，预计华北地区仍有补库延续，华东地区相对而言库存较高。下轮焦炭降价行情是否出现不确定性较大，目前看盘面情况，预计市场心态有所转变，下轮降价不出现概率较大，现货价格可能已经触底。观望当前钢厂压库放慢的情况，考虑后期复产上涨预期的情况，当前期价已经有抢跑上涨迹象，若有回调至2050-2100均可考虑试多，接近2180建议暂时止盈观望。

动力煤方面，近期市场总体而言，动力煤需求维持良好，但港口价格由于政策原因，上涨受阻。当前广州港库存继续下滑，沿海需求仍然旺盛，下游华东和江内需求转弱，宁波港价格开始下降，但补库仍有延续。当前需观望政策面调控措施的力度，内陆主要观望主产区春节生产安排情况，北方港主要观望价格上限执行情况，南方港主要观望进口煤政策情况。05期价继续走势偏弱，目前仍在上升趋势线附近未见破位，基本面预计现货价格有机会贴近750继续运行，但政策利空对现货市场情绪可能影响较大，建议观望为主。仅供参考。

沪锌--黎俊
隔夜，伦锌重挫，收于3383美元/吨，跌87.5美元或2.52%，沪锌主力1803夜盘低开低走，收于26135元/吨，跌345元或1.30%。现货方面，广东0#锌主流成交于26500-26600元/吨，粤市较沪市平水附近，对沪锌1803合约贴水110-100元/吨附近。炼厂出货正常，下游加工企业基本已放假，入市询价者较少，持货商以出货为主，部分贸易商倾向于以-130的价格接货，但成交寥寥，市场整体成交活跃度持续萎缩。综合来看，锌精矿供应偏紧，提振沪锌，但下游需求疲软抑制锌价，预计沪锌日内震荡运行，运行区间26000-26500。仅供参考。

早盘交易推荐
隔夜美元指数持续上行，欧美股市升震荡偏强，商品大部走软。白银跌破前期低点，料1806将下滑至3550附近。仅供参考

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