广州期货股指期货日评20171121
广州期货股指期货日评:沪指小幅上扬收复3400点关口,白色家电、券商股领涨
一、行情回顾
现货指数 |
涨跌(%) |
收盘价 |
成交额(亿) |
上日成交额(亿) |
上证综指 |
0.53 |
3410.5 |
2653.04 |
2283 |
深证成指 |
1.44 |
11602.1 |
2972.28 |
2611 |
创业板 |
-0.15 |
1856.96 |
708.35 |
630 |
中小板 |
1.47 |
8083.17 |
1234.51 |
1160 |
小结 |
1)周二沪指小幅低开后不断震荡走高,然后维持在高位震荡运行,收于3410.5点,小幅上扬0.53%,收复3400点关口,创业板表现偏弱小幅下挫0.15%,中小板则延续昨日强势收涨1.47%。成交量较昨日有小幅释放,两市共成交5625亿元。盘面上,各行业涨多跌少,其中家用电器、非银金融领涨大盘,建筑材料、采掘业跌幅居前。国家统计局公布的十月份经济数据虽然全面回落,但仍比上年同期同比增速加快,总体上目前基本面稳中趋好,流动性保持稳定,大盘长期缓慢震荡上行的基础仍在,建议重点关注低估值金融蓝筹、消费白马股、高成长中小创个股。 股指期货方面,本日三大期指主力同时上扬,IF涨幅最大达2.47%,IH收涨2.09%,IC小幅上扬0.65%;升贴水方面,三大期指主力同时走强,IF、IH升水幅度扩大,IC贴水幅度缩窄。大盘经过上周较大幅度回调后,本周企稳回升,印证了我们上周报告中提出的观点,考虑到上证50最近两周上涨幅度较大,已连续创下阶段性新高,目前估值处于较高位置,IH、IC的比价已突破区间上沿,操作上建议可适当尝试逢低做多IC主力合约。 2)本日申万28个行业中涨多跌少,其中家用电器、非银金融领涨大盘,建筑材料、采掘业跌幅居前。 |
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期指主力 |
涨跌(%) |
收盘价 |
期现升贴水 |
上日(期货-现货) |
IF1712 |
2.47 |
4232.4 |
14.7 |
2.2 |
IH1712 |
2.09 |
3000.2 |
13 |
4.3 |
IC1712 |
0.65 |
6418 |
-38.4 |
-43.6 |
小结 |
1)本日三大期指主力同时上扬,IF涨幅最大达2.47%,IH收涨2.09%,IC小幅上扬0.65%; 2)本日三大期指主力升贴水同时走强,IF、IH升水幅度扩大,IC贴水幅度缩窄; |
申万28个行业日涨跌幅
二、持仓分析
品种 |
总成交量 (手) |
成交量环比变化(%) |
成交量变化值(手) |
总持仓量(手) |
持仓量环比(%) |
持仓量变化值(手) |
总成交量/总持仓量 |
IF |
19188 |
10.89% |
1885 |
41235 |
0.37% |
153 |
0.47 |
IH |
14111 |
12.64% |
1583 |
23907 |
6.40% |
1438 |
0.59 |
IC |
12901 |
-6.32% |
-871 |
29594 |
0.28% |
83 |
0.44 |
小结 |
1)成交量:本日三大期指主力成交量均下降,其中IF减少幅度最大; 2)持仓量:本日三大期指主力IF、IC均小幅增仓,IH微幅减仓; |
三、宏观分析
数据 |
评析 |
房地产开发投资完成额 |
1-10月份,全国房地产开发投资90544亿元,同比名义增长7.8%,增速比1-9月份回落0.3个百分点。其中,住宅投资61871亿元,增长9.9%,增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。 |
社消零售总额 |
10月份,社会消费品零售总额34241亿元,同比名义增长10.0%(扣除价格因素实际增长8.6%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上单位消费品零售额14374亿元,增长7.2%。2017年1-10月份,社会消费品零售总额297419亿元,同比增长10.3%。其中,限额以上单位消费品零售额131618亿元,增长8.3%。 |
固定资产投资 |
1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)517818亿元,同比增长7.3%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。从环比速度看,10月份比9月份增长0.52%。 |
工业增加值 |
10月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比9月份回落0.4个百分点。从环比看,10月份,规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1-10月份,规模以上工业增加值同比增长6.7%。 |
工业企业利润总额 |
中国9月份规模以上工业企业同比增长27.7%,实现利润总额6621.8亿元,增速较8月份加快3.7个百分点,连续两个月保持明显加快势头。1-9月规模以上工业企业实现利润同比增长22.8%,较1-8月份加快1.2个百分点。 |
制造业PMI |
10月份,制造业PMI为51.6%,虽比上月回落0.8个百分点,但仍高于去年同期0.4个百分点,达到今年均值水平,制造业持续保持扩张的发展态势。 |
四、投资策略
期限 |
建议 |
短期 |
目前经济总体运行稳健,基本面保持稳定,加上四季度是传统消费旺季,震荡市中食品饮料、医药等防御性板块会有较好表现,应秉持价值投资观重点关注金融大蓝筹及消费行业白马、低估值龙头股。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3350-3500。 |
中期 |
当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革及环保概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。 |
长期 |
A股成功纳入MSCI,在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资,长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,但需注意国内经济仍有下行压力。 |
五、风险注意
事件 |
详细 |
金融监管 |
金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】 |
利率 |
利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】 |
汇率 |
汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】 |
广州期货研究所 020-22139858
叶倩宁 F3022667
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