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广州期货研究所10月13日早间直通车


隔夜美元止跌,内外盘基本金属全线收红,伦铜收盘6877.5美元,涨幅1.14%,沪铜主力1712合约收盘53380元,涨幅0.93%。目前来看,铜价整体走势偏强,LME及上期所库存保持下降,尤其国内库存已下降至低位,现货升水坚挺对铜价形成支撑,国际宏观经济整体向好,提振市场信心。盘面上看,沪铜主力1712合约5日均线上穿40日均线后呈向上发散态势,短期铜价维持偏强走势。仅供参考。
 


豆类
隔夜美豆指数受利多提振,呈盘中冲高振荡的走势,消息面整体偏多,美国农业部的月度供需报告显示,2017/18年度美国大豆产量预计为44.31亿蒲式耳,和9月份预测值持平,将大豆收获面积调高至8950万英亩,高于上月预测的8870万英亩;单产调低至49.5蒲/英亩,低于9月份预测的49.9蒲/英亩,低于去年的52.0蒲/英亩,直接打消了市场预期单产上调的忧虑。由此,美国农业部将2017/18年度大豆期初库存调低到了3.01亿蒲,2017/18年度大豆期末库存调低至4.30亿蒲,低于上月预测的4.75亿蒲。国内,夜盘中粕类油脂走势呈现分化,油脂类普遍承压,而粕类持稳振荡,市场等待美国农业部的月度供需报告,料后市短期内粕类油脂将受利多支撑振荡反弹。仅供参考。
 
 

棉类
外盘,纽交所ICE美棉12合约震荡盘整,收于67.86美分/磅,跌1.27%。国内,棉花主力合约1801震荡盘整,夜盘收于15050元/吨,持平。棉纱主力合约1801震荡盘整,夜盘收于22925元/吨,涨0.04%。国际市场,USDA供需报告出炉,尽管产量和年末库存下调,但整体降幅不及预期,导致ICE期棉大跌1.27%。国内,据中国棉花协会物流分会调查,9月底全国棉花商业库存总量为106.30万吨,较上月增加5.44吨,同比增加55.60万吨。其中,新疆仓库增加12.22万吨,内地仓库和保税区仓库分别减少4.88万吨和1.90万吨。9月的出疆发运量为4.75万吨,较去年同比增加2.98万吨。预计今日棉花震荡下行,区间14700-15300,棉纱震荡盘整,区间22800-23300,仅供参考。
 


贵金属
隔夜沪银主力合约+0.1%,收于3903元/千克。10月12日上期所白银库存仓单为1318514千克,较上一交易日-4993千克。10月11日COMEX白银库存219743756.661金衡盎司,较上一交易日-356688金衡盎司。截止10月10日,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日+0吨至10167.69吨。1-7月俄罗斯白银产量为593.19吨,高于去年同期的581.07吨。
隔夜沪金主力合约+0.14%,收于277元/克。10月12日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。10月11日COMEX黄金库存为8770885.82金衡盎司,较上一交易日-489.35金衡盎司。截止10月11日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+0吨至858.45吨。俄罗斯2017年前7个月黄金产量为157.19吨,高于去年同期的145.95吨。总量中包括126.39吨矿产金,去年同期为117.76吨。黄金生产商Acacia三季度黄金产量约191203盎司,得益于旗下Buzwagi矿的产量好于预期。但销量低于预期的132787盎司。
美国9月核心PPI同比+2.2%,高于预期和前值+2%。美国9月核心PPI环比+0.4%,高于前值+0.1%和预期+0.2%。美国截至10月7日当周初请失业金人数24.3万人,低于前值25.8万人和预期的25万人。料贵金属日内走势震荡,小幅反弹。仅供参考。

 

沪铝
隔夜,伦铝震荡偏强,收于2148美元/吨,涨13美元或0.61%。沪铝主力1712夜盘亦震荡偏强,收于16550元/吨,涨100元或0.61%。现货方面,广东市场现货成交价格集中在16100~16120元/吨,粤沪价差继续小幅收窄至40元/吨左右。由于近日价格表现较弱,持货商方面较为惜售,出货意愿不强,中间商少量投机接货,下游观望情绪较浓。综合来看,库存持续创新高令铝价承压,但电解铝供给侧改革和采暖季限产提振铝价。预计沪铝主力日内高位震荡,运行区间16200-16700。仅供参考。

 

黑色系
隔夜,螺纹主力合约上涨3.10%,收于3690,铁矿石主力合约上涨2.65%,收于445.0。焦煤和焦炭主力合约分别上涨4.45%和2.31%,收于1163.0和1840.0。动力煤主力合约上涨0.33%,收于614.0。

螺纹钢方面,库存方面,12日数据,本周螺纹社会库存上升5.17万吨至471.13万吨,年同比上升9.31%,钢厂库存下降3.85万吨至255.41万吨,年同比下降20.27%。往年国庆节之后一周库存都出现了较为明显的下降,今年降幅明显放缓,总库存基本面来看,总库存年同比由降转增,增幅1.89%。基本面方面,北方由于 “最严停工令”,各类道路工程、土石方作业、房屋拆迁等全面停工,叠加宏观数据的转弱,十一楼市成交十分低迷,市场对钢材的需求端的预期较为悲观,不过由于北方冬季本来就是开工淡季,预计后期需求会呈现减弱的趋势,但幅度不会很大。供给方面,采暖季限产在即,各大城市纷纷出台限产细则,力度方面可谓有增无减,邯郸武安已经率先对钢厂开始实施限产,不在2+26城市之列的徐州也加入限产行列,唐山昨日也放出要提前限产的消息,给供给端的利多再次打入了一剂强心针。综合来看,目前大部分城市钢厂的限产尚未开始,而需求端的减弱已经开始显现,库存增幅较为明显,短期可能有所反复,不过整个采暖季的供给减少大概率多于需求减弱,后期螺纹价格还有进一步上涨的动能,逢低布局多单。

铁矿石方面,昨日早间贸易商报价较昨日继续走低5-10元,市场情绪冷清,贸易商低价出货意向较强,而钢厂方面,整体观望为主,部分库存低位的钢厂询盘积极,但询价较低,午后期货走强,成交未有回暖表现,最终市场成交冷清。从外矿今年的发货节奏和季节性规律来看四季度是铁矿石发货的旺季,目前价位外矿出现减产的可能性较低,叠加采暖季限产对铁矿石需求方面产生的巨大影响,铁矿石成为黑色系唯一一个在供需两端都存在利空的品种。目前现货价格暂稳,期价继续下行之后基差已经处于较大的水平,不过采暖季限产在即,现货价格预计还有进一步下跌的空间,前期空单可继续持有。

焦煤焦炭方面,焦煤方面,昨日河北高硫煤有60元左右的降幅,但其余产地的低硫主焦价格仍然维持坚挺。昨日山西临汾市公布十九大前夕,全市煤矿将分批进入安全停产,结合停产过后的验收复工,预计对供应的影响时间将持续至月底,另外临汾市的安全停产预计不是个别现象,山西全省可能都将陆续开展安全停产。此外今日河北亦传出十九大前将对省内58处资源整合矿井停产的消息,近期供应将有进一步收缩,但十九大结束过后安全检查预计渐趋宽松,产量有所释放的情况下,焦煤现货价格回落的时间点预计将在十九大结束之后,现货持续下跌的时间预计较长,但回落速度需要视后续的安全生产大检查最后验收阶段对产量的影响,是否能延缓价格的下跌。由于现货价格可能在12月之前回落空间有限,下跌的空间在期价处于深度贴水的情况下,预计在回落至1000-1050附近有较强支撑。今日双焦期价有大幅拉升,但当前市场未出现有明显信号证明现货价格的下跌速度将不及预期,虽焦煤供应短期偏紧,因此暂时难言双焦期价基差修复行情已经开启,当前更大可能是在期价低位下,多空态度有所分歧,双焦转入宽幅震荡行情。从基本面趋势而言,暂时建议前期焦煤空单可考虑继续持有,可考虑若上涨至前期平台1180离场观望,焦炭建议继续观望为主。

动力煤方面,政策面看,昨日发改委再度召集大型煤电企业开会,会议主要传达保供和控价信息,但具体措施目前未有对外发布。基本面来看,各主产地供应仍然受限产的影响且预计将延续至十九大过后,港口价格仍然处于高位运行,暂未出现下跌甚至有小幅上涨。库存方面,港口库存整体稳中有升,下游沿海电厂库存继续下降,总体库存水平仍然偏低。需求方面,下游日耗和船运价格重新回升,锚地船舶有所恢复,当前电厂正值传统冬储补库期,库存走低日耗高位下补库需求预计仍有释放。总体而言,动力煤供需仍处偏紧状态,且十九大过后大秦线的检修恰逢冬储补库的高峰时期,当前环渤海港口禁止汽运后,铁路运力紧张的情况逐步开始出现。当前影响期价因素多空交织,建议观望为主,不建议过分看空,深度贴水下,操作上可尝试60日线附近轻仓试多,止损设置于600。

仅供参考。
 
 
股指期货
周四两市方面早盘惯性低开,沪指维持绿盘震荡,午后震荡下行,回踩5日线,创业板指冲高回落,午后创日内新低,跌破1900点,上证50指数午后再度冲高回落,收盘时沪指回踩5日线收阴,创业板指跌破1900点,两市成交量均较前一日缩量。对过往10年的统计数据显示,整个10月份呈现出明显的涨多跌少格局,“红十月”行情可期。总体上,经济基本面相对稳定,企业盈利向好,市场资金面预期改善,叠加投资者风险偏好的改善及季节性历史统计规律,对四季度股市行情更为乐观,但更多在于消费为主的结构性机会。股指期货方面,三大股指主力合约IF、IH上涨,IC则独自下跌,升贴水方面,IF1710贴水3.05点,IH1710贴水2.45点,IC1710升水8.9点。“十九大”即将召开,市场波动将减弱,建议可适当逢低做多IC。仅供参考。
 
 
 
沪锌
隔夜,伦锌回暖,收于3257.5美元/吨,涨36.5美元或1.13%,沪锌主力1712夜盘窄幅震荡,收于26220元/吨,涨150元或0.58%。现货方面,广东0#锌主流成交于26420-26460元/吨。两地价差重回平水附近。对1711合约升水330-350元/吨附近。炼厂出货正常,贸易商以出货为主,下游逢低采购,市场整体成交稳定。综合来看,目前库存偏低,精炼锌供应紧缺依旧,对锌价形成支撑。预计沪锌日内震荡运行,运行区间26000-26500。仅供参考。


郑糖
隔夜,ICE 原糖03合约收14.29,涨0.21%,郑糖1801收6228,涨0.57%。印度方面,根据当地新闻报道,印度10月份的糖产量可能仅达30万-35万吨,远低于印度糖厂协会(ISMA)之前保证的80万吨。乌克兰方面,据乌克兰糖产商协会消息,截至10月5日该国产糖36.97万吨,本年度预计将有46家糖厂开工,截至目前开榨糖厂为39家。据非官方记录显示,去年截至10月6日该国36家糖厂开榨,产糖47.35万吨。国内方面,关注9月产销数据,海南方面,海南截至9月底产销率75.97%,同比减少9.18%。广东方面,9月销量3.49万吨,同比减少1.7万吨,工业结转7.33万吨。广西方面, 9月份单月销糖45万吨,同比减少7万吨。 现货方面, 南宁中间商报价6600元/吨,报价下调10元/吨,成交一般。南宁集团报价6530-6600元/吨,报价有所调整。柳州中间商报价6460-6540元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团报价6510-6540元/吨,报价不变。广州中间商广西糖报价6700元/吨,报价不变,成交一般偏淡。湛江中间商广东糖报价6420-6450元/吨,报价不变,成交一般偏淡。预计郑糖日内走势震荡,短期内观望或短线操作。仅供参考。
 

 

 

早盘交易推荐

隔夜美元指数小幅走高,欧美股市回落,外盘商品大致偏强。热卷重回60日均线上方,后期1801或能上行至4250附近。仅供参考。

 

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