沪铅收十字星，但库存偏低支撑

盘面走势：

9月21日，沪铅高位收十字星，创年内新高，收于20650元/吨，涨5元或0.02%，成交量增加30608手至24万手，持仓量增加7182手至80994手。

资金方面：

沪铅主力合约1711交易排名显示前20名多头持仓手数为27509手，较上一交易日增加3610手。其中徽商期货增持1509手。空头前20名持仓手数为28026手，较上一交易日增加2207手。今日资金流向偏多。

现货方面：

上海金沙铅21500元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价；仓单豫光21700元/吨，对1710合约升水400元/吨报价；江铜21800元/吨，对1710合约升水500元/吨报价；另有进口哈铅21100元/吨，对1710合约贴水200元/吨报价。期盘偏强震荡，持货商因货源较少，报价升水较昨日上升，同时下游畏高慎采，散单市场成交较昨日减量。

广东市场南储自提南方铅21300元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；水口山21400元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价。铅价暴涨，持货商报价随行就市，但下游畏高情绪较浓，买兴不高，后持货商下调报价，遂有少量成交。

河南地区豫光、万洋、岷山仅供长单，散单暂不报价；金利散单21700-21800元/吨，对SMM1#铅均价升水400-500元/吨报价；新凌散单21450-21500元/吨，对SMM1#铅均价升水150-200元/吨报价。炼厂货源多供长单交货，散单挺价情绪明显，下游维持刚需采购，散单市场成交量有限。

安徽地区铜冠铅预售21500元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价；湖南地区众德21000元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨报价；江西地区金德散单缺货。炼厂库存较少，而下游按需采购，部分炼厂已处于预售状态，交货周期约一周，散单市场成交一般。

库存方面：

今日，上期所铅仓单库存为6944吨，较上一交易日减少101吨。

截至9月21日，LME铅库存为161675吨，较上一交易日减少900吨。

行业信息：

隔夜由于美联储政策偏鹰，美元因此受振一改颓势，一度升至92.7一线。内外盘基本金属夜盘阶段有小幅回落迹象，美元的走强对基本金属的价格也有一定的抑制作用，不过除沪铜外，其余品种仍全部收涨。

世界金属统计局（WBMS）周三在其网站上公布的数据显示，今年1-7月期间，全球铅市供应短缺28.9万吨，2016年全年为短缺14.7万吨。

综合研判：

综合来看，铅市整体仍处于供应偏紧的格局，虽随着外盘、乃至周边金属走弱，铅价涨幅也略为缩小，但其整体仍处上升趋势。技术上看，均线、KDJ指标多头排列，MACD指标红柱增大，成交量持续放大。铅价短期走势或仍以高位震荡为主。仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊从业资格号：F3026388

020-22139812

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