广州期货股指期货日评20170919
广州期货股指期货日评:沪指小幅下挫失守20日均线,房地产保持逆市走强属性
一、行情回顾
现货指数 |
涨跌(%) |
收盘价 |
成交额(亿) |
上日成交额(亿) |
沪指 |
-0.18 |
3356.84 |
2207.29 |
2279.39 |
深成指 |
-0.62 |
11083.9 |
3030.75 |
2883.2 |
创业板 |
-0.77 |
1880.3 |
821.89 |
737.02 |
中小板 |
-0.84 |
7503.86 |
1321.3 |
1279.87 |
小结 |
1)本日沪指小幅高开后早盘维持震荡下行的走势,午后一度回拉翻红但难掩颓势,尾盘小幅跳水收于3356.84点,小幅下挫0.18%,中小创颓势则更明显,创业板一度下挫接近1%,中小创超过1%。成交量方面,沪指较上一交易日缩量,中小创则放量,可以看出中小创板块资金有一定恐慌出逃的情绪。板块方面,房地产保持逆市走强的属性本日领涨大盘,电子、轻工制造、休闲服务跌幅居前。大盘近日维持震荡调整的走势,技术上看也走出阴包阳的下跌形态,MACD指标也是处于下跌的量能中,说明短期内有调整需要,但长期上行趋势不变。 股指期货方面,本日三大股指集体下挫,其中IC、IF的下跌幅度较大;升贴水方面,三大期指都有较大变动,IF有升水转为贴水了,IH的升水幅度缩窄,IC则有升水转为较大幅度贴水。预计长期市场仍处于上行趋势中,建议维持中性偏多思路,在中小创估值尚未完全修复的情况下,IC的多单可继续持有,操作上以日内高抛低吸为主。 2)今日申万28个行业中除了房地产、银行、商业贸易上涨外其余均下跌,其中电子、轻工制造、休闲服务跌幅居前,房地产行业领涨大盘; 3)涨跌数量:涨1111平312跌2040涨停36跌停1; |
|||
期指主力 |
涨跌(%) |
收盘价 |
期现升贴水 |
上日(期货-现货) |
IF1710 |
-0.79 |
3823.8 |
-8.32 |
11.66 |
IH1710 |
-0.58 |
2677.2 |
6.51 |
14.62 |
IC1710 |
-0.81 |
6600.6 |
-35.42 |
8.95 |
小结 |
1)本日三大期指主力均同时下跌,其中IC跌幅最大; 2)本日三大期指主力IF由升水转为贴水,IH升水幅度缩窄,IC由升水转为贴水且变化幅度较大; |
申万28个行业日涨跌幅
二、持仓分析
品种 |
总成交量 (万手) |
成交量环比变化(%) |
成交量变化值(手) |
总持仓量(万手) |
持仓量环比(%) |
持仓量变化值(手) |
总成交量/总持仓量 |
IF |
17186 |
10.85% |
1682 |
40070 |
3.25% |
1262 |
0.43 |
IH |
10193 |
9.27% |
865 |
23522 |
5.49% |
1225 |
0.43 |
IC |
12505 |
-1.82% |
-232 |
29785 |
0.55% |
164 |
0.42 |
小结 |
1)成交量:本日三大股指期货成交量IF、IH有较大幅度增加,IC则小幅减少; 2)持仓量:本日三大股指期货均加仓,其中IH加仓幅度最大; |
三、宏观分析
数据 |
评析 |
房地产开发投资完成额 |
2017年1-8月份,全国房地产开发投资69494亿元,同比名义增长7.9%,增速与1-7月份持平。其中,住宅投资47440亿元,增长10.1%,增速提高0.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。 |
社消零售总额 |
8月份,社会消费品零售总额30330亿元,同比增长10.1%,增速比上月回落0.3个百分点,比上年同月加快0.5个百分点。1-8月份,社会消费品零售总额同比增长10.4%。2017年1-8月份,全国网上零售额42511亿元,同比增长34.3%。其中,实物商品网上零售额32101亿元,增长29.2%,占社会消费品零售总额的比重为13.8%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长25.4%、19.6%和32.9%。 |
固定资产投资 |
2017年1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)394150亿元,同比增长7.8%,增速比1-7月份回落0.5个百分点。从环比速度看,8月份比7月份增长0.57%。
|
工业增加值 |
2017年8月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.0%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比7月份回落0.4个百分点。从环比看,8月份,规模以上工业增加值比上月增长0.46%,增速比上月提高0.05个百分点。1-8月份,规模以上工业增加值同比增长6.7%。 |
工业企业利润总额 |
1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元,同比增长21.2%,增速比1-6月份放缓0.8个百分点。规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额9273.9亿元,同比增长44.2%;集体企业实现利润总额259.4亿元,增长3.7%;股份制企业实现利润总额29907.3亿元,增长22.9%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额10197.7亿元,增长17.7%;私营企业实现利润总额14161.6亿元,增长14.2%。 |
制造业PMI |
2017年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点,制造业总体保持稳中向好的发展态势。 分企业规模看,大型企业PMI为52.8%,比上月微降0.1个百分点;中型企业PMI为51.0%,比上月上升1.4个百分点,重回扩张区间;小型企业PMI为49.1%,比上月回升0.2个百分点。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数、新订单指数高于临界点,原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。 |
四、投资策略
期限 |
建议 |
短期 |
从近期企业公布的中报来看,目前金融股估值正处于历史低位,加上证金公司大幅增持券商个股,其中九家准举牌,近期可重点关注金融股的表现。在本月供给侧改革、环保督查及新一轮房地产行业补库存周期启动、传统消费旺季“金九银十”等因素作用下,周期股仍有上升空间,但内部将趋于分化。应秉持价值投资观重点关注行业龙头、低估值企业,A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3250-3450。 |
中期 |
当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革及环保概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。 |
长期 |
A股成功纳入MSCI,在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资,长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,但仍需注意国内经济仍有下行压力。 |
五、风险注意
事件 |
详细 |
金融监管 |
金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】 |
利率 |
利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】 |
汇率 |
汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】 |
广州期货研究所 020-22139858
叶倩宁 F3022667
免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。