广州期货股指期货日评20170913
广州期货股指期货日评:沪指缩量小幅上扬,创业板重新站上10日均线,周期股表现强势
一、行情回顾
现货指数 |
涨跌(%) |
收盘价 |
成交额(亿) |
上日成交额(亿) |
沪指 |
0.14 |
3384.15 |
2307.33 |
3250.25 |
深成指 |
0.43 |
11091.49 |
3089.33 |
4320.37 |
创业板 |
0.21 |
1888.43 |
812.63 |
1140.37 |
中小板 |
0.25 |
7566.77 |
1350.77 |
1956.20 |
小结 |
1)本日沪指小幅低开后维持低位震荡的走势,午后震荡上行并成功翻红,最后收于3384.15点,小幅上扬0.14%,中小创也同步小幅上涨,创业板收复10日均线失地。成交量方面,上一交易日出现较大程度放量后,今日回复往日水平。板块方面,周期股表现强势,其中钢铁行业尤为突出,受苹果新品发布会在昨晚举行,苹果概念股今日出现较大回调,需要时间消化前期炒作导致的溢价空间,这与历史情况吻合。预计近期大盘维持高位震荡的格局,继续尝试向上突破3400点的压力位。 股指期货方面,本日IF、IC同时小幅上扬,其中IC上涨幅度较大,IH则独自下行。升贴水方面,IF、IH的升水幅度继续萎缩,IC由升水转为贴水。后市操作上,建议继续维持偏多的思路,以多IC的日内操作为主,由于近期IC从今年七月触底反弹以来已上涨超过13%,远高于IF、IH的涨幅,加上第三季度中小创板块的业绩增速有所下滑,应谨防IC下跌的风险。 2)今日申万28个行业中涨多跌少,其中建筑材料、食品饮料、钢铁行业涨幅较大,银行、电子行业跌幅居前; 3)涨跌数量:涨1894平391跌1170涨停44跌停2; |
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期指主力 |
涨跌(%) |
收盘价 |
期现升贴水 |
上日(期货-现货) |
IF1709 |
0.16 |
3844.2 |
1.59 |
6.27 |
IH1709 |
-0.12 |
2689.2 |
1.53 |
7.06 |
IC1709 |
0.38 |
6681.6 |
-2.78 |
2.59 |
小结 |
1)本日三大期指主力IF、IC同时上涨,其中IC涨幅较大,IH则独自下行; 2)本日三大期指主力IF、IH升水幅度缩窄,IC由升水转为贴水; |
申万28个行业日涨跌幅
二、持仓分析
品种 |
总成交量 (万手) |
成交量环比变化(%) |
成交量变化值(手) |
总持仓量(万手) |
持仓量环比(%) |
持仓量变化值(手) |
总成交量/总持仓量 |
IF |
18652 |
-9.24% |
-1899 |
39297 |
-2.11% |
-845 |
0.47 |
IH |
11993 |
-12.35% |
-1690 |
24850 |
-3.47% |
-893 |
0.48 |
IC |
16547 |
-7.83% |
-1406 |
30618 |
-3.26% |
-1033 |
0.54 |
小结 |
1)成交量:本日三大股指期货成交量均较上一交易日有较大幅度萎缩,其中IH的缩量幅度最大; 2)持仓量:本日三大股指期货均减仓,其中IH的减仓幅度较大; |
三、宏观分析
数据 |
评析 |
房地产开发投资完成额 |
1-7月份,全国房地产开发投资59761亿元,同比增长7.9%,增速比1-6月份回落0.6个百分点,其中住宅投资增长10.0%。新一轮补库存周期启动,预计房地产开发投资继续增速。 |
社消零售总额 |
7月份,社会消费品零售总额29610亿元,同比增长10.4%,增速比上月回落0.6个百分点,比上年同月加快0.2个百分点。从环比看,7月份社会消费品零售总额比上月增长0.73%。1-7月份,社会消费品零售总额同比增长10.4%。全国网上零售额36617亿元,同比增长33.7%,比1-6月份加快0.3个百分点。其中,实物商品网上零售额27820亿元,增长28.9%,占社会消费品零售总额的比重为13.8%,比上年同期提高2.2个百分点。社消零售总额小幅上涨,网上零售额的占比继续上升。 |
固定资产投资 |
1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)337409亿元,同比增长8.3%,增速比1-6月份回落0.3个百分点,比上年同期加快0.2个百分点。高技术制造业投资增长20.7%,增速快于全部投资12.4个百分点。固定资产投资到位资金341073亿元,同比增长1.5%,比1-6月份加快0.1个百分点。新开工项目计划总投资286883亿元,同比增长1.9%,增速由负转正。从环比看,7月份全国固定资产投资(不含农户)比上月增长0.61%。固定资产投资增速小幅上涨,到位资金及新开工项目资金的上涨表示市场对经济增长保持信心。 |
工业增加值 |
2017年7月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.4%,增速比上月回落1.2个百分点,比上年同月加快0.4个百分点。规模以上工业企业产销率达到97.9%。从环比看,7月份全国规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1-7月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.8%。7月份,制造业采购经理指数为51.4%,连续12个月处于扩张区间。环比回落,同比小幅增加,稳中趋好的走势没有改变。 |
工业企业利润总额 |
1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元,同比增长21.2%,增速比1-6月份放缓0.8个百分点。规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额9273.9亿元,同比增长44.2%;集体企业实现利润总额259.4亿元,增长3.7%;股份制企业实现利润总额29907.3亿元,增长22.9%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额10197.7亿元,增长17.7%;私营企业实现利润总额14161.6亿元,增长14.2%。 |
制造业PMI |
2017年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点,制造业总体保持稳中向好的发展态势。 分企业规模看,大型企业PMI为52.8%,比上月微降0.1个百分点;中型企业PMI为51.0%,比上月上升1.4个百分点,重回扩张区间;小型企业PMI为49.1%,比上月回升0.2个百分点。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数、新订单指数高于临界点,原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。 |
四、投资策略
期限 |
建议 |
短期 |
从近期企业公布的中报来看,目前金融股估值正处于历史低位,加上证金公司大幅增持券商个股,其中九家准举牌,近期可重点关注金融股的表现。在本月供给侧改革、环保督查及新一轮房地产行业补库存周期启动、传统消费旺季“金九银十”等因素作用下,周期股仍有上升空间,但内部将趋于分化。应秉持价值投资观重点关注行业龙头、低估值企业,A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3250-3450。 |
中期 |
当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革及环保概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。 |
长期 |
A股成功纳入MSCI,在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资,长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,但仍需注意国内经济仍有下行压力。 |
五、风险注意
事件 |
详细 |
金融监管 |
金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】 |
利率 |
利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】 |
汇率 |
汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】 |
广州期货研究所 020-22139858
叶倩宁 F3022667
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