高开高走，沪铅继续走强

盘面走势：

7月27日，沪铅主力1709延续昨日涨势，报收于18225元/吨，涨375元或2.10%，成交量减少6986手至90310手，持仓量增加8512手至46834手。

资金方面：

沪铅主力合约1709交易排名显示前20名多头持仓手数为17630手，较上一交易日增加3222手。前20名空头持仓手数为16539手，较上一交易日增加3051手。今日资金流向偏多。

现货方面:

上海市场豫光铅18100元/吨，对SMM1#铅均价升水175元/吨报价；白银17900元/吨，对SMM均价贴水25元/吨报价。期盘震荡上行，持货商报价随行就市，而下游需求偏弱，多畏高观望，市场呈现有价无市状态。

广东市场因铅价走高，下游企业普遍畏高观望，市场货源无人问津，持货商亦少有报价。

河南地区万洋缺货，散单暂不报价；金利18075元/吨，对SMM1#铅均价升水150元/吨报价；新凌17975元/吨，对SMM均价升水50元/吨报价。铅价上扬，炼厂出货意愿上升，但下游需求不旺，对当前高价多持观望态度，市场成交寡淡。

安徽铜冠报18150元/吨，对SMM1#铅均价升水225元/吨报价；江西金德缺货，散单不报价；湖南众德17925元/吨，对SMM均价平水报价。铅价走强，炼厂陆续报价出货，但下游买兴较差，观望后市，市场成交仍以长单为主。

库存方面：

今日,上期所铅库存为36347吨,较上一交易日减少551手。

截至7月26日，LME铅库存为154475吨，较上一交易日减少300吨。

宏观消息：

中国6月规模以上工业企业利润同比 19.1%，前值 16.7%。

中国1-6月规模以上工业企业利润同比增长22%至3.63万亿元；1-5月同比增速为22.7%。

分行业来看，1-6月份，采矿业实现利润总额2435.9亿元，同比增长13.4倍；制造业实现利润总额32051.7亿元，增长18.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1849.9亿元，下降28.2%。

综合研判：

综合来看，目前铅酸蓄电池需求不佳，但是由于山东、河南、河北进行环保检查，再生铅供应将受到影响。技术上看，沪铅突破昨日最高位，并刷新近两个月高位，未来不排除有进一步上涨可能，运行区间18100-18500，仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388

020-22139812

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