沪胶震荡下跌，多空博弈持续

2017年7月26日

7月26日，沪胶主力1709收报13420点，跌幅1.61%；成交量68.15万，增加13.56万；持仓量430406手，增加了11662手。沪胶主力1709多空前20名主力以加仓为主，多头前20名合计较上一交易日增加4724手至110724手；空头前20名合计较上一交易日增加7383手至135952手。

上游方面，沙特承诺减少石油出口，美国页岩油公司将削减投资，国际油价大涨。7月25日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶47.89美元，比前一交易日上涨1.55美元/桶，涨幅3.34%，交易区间46.38-48.66美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶50.2美元，比前一交易日上涨1.60美元/桶，涨幅3.29%，交易区间48.63-50.28美元/桶。丁二烯镇海炼化、茂名石化均报8500元/吨，较上一交易日价格持平。

现货市场方面，今天泰国USS3橡胶现货报价53.59泰铢/公斤，涨0.4泰铢/公斤，中心市场成交量21.14吨，较上一交易日减少42.95吨；7月25日，顺丁胶报11300元/吨，较上一交易日价格持平。

港口库存方面，7月17日，青岛保税区橡胶库存258900吨，较上周减少11900吨。天然橡胶库存数据为201400吨，较上周减少6700吨；合成橡胶53200吨，较上周减少5200吨；复合橡胶4300吨，较上周无变化。

下游方面，国内轮胎厂全钢胎开工率大幅回升，半钢胎开工率小幅增加。7月21日，全钢胎开工率为63.25%，较上周上涨7.4%；半钢胎开工率为65.11%，较上周上涨3.03%。

整体而言，今日RU1709小幅高开，随后震荡下行，尾盘收跌。青岛保税区橡胶库存虽有所下降，但仍高于过去两年同期水平。轮胎厂全钢胎、半刚胎开工率本周均有所回升，但动能依然疲弱。RU1709临近交割月，面临较大仓单压力。预计短期内橡胶价格以震荡为主，震荡区间在13300-14300之间，建议观望为主。

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