现货指数

涨跌（%）

收盘价

成交额（亿）

上日成交额（亿）

沪指

-0.21

3243.69

3243.69

2506.31

深成指

-0.49

10353.21

2208.38

2422.79

创业板

0.10

1688.09

438.02

453.61

中小板

-0.62

6920.45

951.13

996.61

小结

1）早盘沪指和深成指小幅低开，之后维持窄幅震荡走势，尾盘收阴。创业板指小幅高开，全天维持强势震荡，尾盘翻红。盘面上，以申万28行业为例，钢铁、国防军工、建筑装饰、房地产板块跌幅超过1%，仅传媒、有色金属、银行以及休闲服务行业上涨。总体而言，今日两市总体较为疲弱。沪指在周线5连阳后处于前期的强阻力区域，近阶段沪指量能未能有效放大，预计沪指将继续在3250点左右展开震荡，3200为短期支撑位。 而创业板依旧处在空头筑底阶段，在整个板块行情不乐观情况下，不建议入市；

2）今日申万28个行业大多下跌，房地产、国防军工、建筑装饰领跌；仅传媒、有色金属、休闲服务以及银行等四个行业上涨；

3）涨跌数量：涨1118 平364 跌1918 涨停28 跌2；

期指主力

涨跌（%）

收盘价

期现升贴水

上日（期货-现货）

IF1708

-0.83

3704.8

-14.76

-10.47

IH1708

-0.79

2642.8

-0.27

8.62

IC1708

-0.15

6081.2

-72.40

-83.33

小结

1）三大股指主力合约今日均下跌，IF跌幅较大，达0.83%；

2）今日，三大股指主力合约均为贴水，仅IC贴水幅收窄；

品种

总成交量

(万手)

成交量环比变化（%）

成交量变化值（手）

总持仓量（万手）

持仓量环比（%）

持仓量变化值（手）

总成交量/总持仓量

IF

15215

1.03%

155

39811

1.23%

483

0.38

IH

11209

-1.72%

-196

25330

-1.91%

-492

0.44

IC

13958

-0.89%

-125

31354

-0.36%

-112

0.45

小结

1）成交量：今日三大股指if成交量增多，IH和IC成交量减少；

2）持仓量：三大股指IF持仓量也增多，IH和IC持仓量减少；

数据

评析

PMI

国家统计局近日公布数据显示，中国6月官方制造业PMI 51.7，预期 51，前值 51.2，数据意外反弹至年内次高点，连续11个月位于荣枯线上方。制造业扩张步伐有所加快，主要是供需增速加快，市场环境逐步改善；国内外需求回暖，进出口继续回稳向好；产业结构优化升级，供给质量不断提升；企业采购意愿增强，价格指数有所回升。预计未来PMI数据将保持平稳。

CPI/PPI

国家统计局发布的数据显示，我国2017年6月份，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.5%，不及预期。具体来看，全国居民消费价格同比上涨1.5%。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%；PPI环比下降0.2%，同比上涨5.5%，符合预期。从同比看，6月份PPI上涨5.5%，涨幅与上月持平。

进出口

海关总署数据显示，以美元计价，中国6月进口同比增长17.2%，好于预期的14.5%；6月出口同比增长11.3%，也好于预期的8.9%。6月贸易顺差427.65亿美元，高于预期的426亿美元，前值408.1亿美元修正为407.9亿美元。

工业增加值

据国家统计局最新数据，2017年6月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.6%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比5月份多1.1个百分点。大幅高于市场预期。1-6月份，规模以上工业增加值同比增长6.9%。总体而言，实体经济呈现了稳中趋好的状态。

期限

建议

短期

价值投资观逐渐深入人心，市场期待已久的风格转向小盘股恐怕很难完成，无论从估值、盈利增速还是从市场稀缺性分析，蓝筹股的价值更优于小盘股。A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在2800-3300。

中期

当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间2650—3450。

长期

A股成功纳入MSCI，在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资，长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，但仍需注意国内经济仍有下行压力。

事件

详细

金融监管

金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】

利率

利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】

汇率

汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】