广州期货煤焦钢矿日评

一、行情回顾：

二、现货方面：

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：

铁矿石现货市场表现：

海运运费情况：

煤炭现货市场表现：

三、消息面：

央行公开市场进行3500亿逆回购操作 净投放2200亿

央行进行2000亿7天、1500亿14天逆回购操作，当日有1300亿逆回购到期，净投放2200亿。今日还有1385亿MLF到期。

上周开始缴税缴准导致资金面压力加大，央行相应加大净投放力度予以对冲。上周一至周五分别净投放1400亿、1700亿、1000亿、600亿和400亿。按逆回购口径计算，当周累计净投放5100亿，创半年单周新高。

Wind资讯统计数据显示，本周央行公开市场有5400亿逆回购到期，周一至周五分别到期1300亿、1400亿、1300亿、400亿和1000亿；此外周一还有1385亿MLF到期，无正回购和央票到期。

住建部：即日起开展全国建筑施工安全生产大检查

为认真贯彻落实党中央、国务院关于安全生产工作的部署和习近平总书记、李克强总理重要指示精神，进一步加强安全监管执法，强化安全风险管控，深化隐患排查治理，严格落实各项安全防范责任和措施，切实防范建筑施工伤亡事故，为党的十九大胜利召开创造稳定的建筑安全生产环境，决定即日起至2017年10月底对全国房屋建筑和市政基础设施工程开展建筑施工安全生产大检查。

上半年内蒙古生产煤炭4.6亿吨 增长13.8%

从内蒙古自治区经济和信息化委员会获悉，上半年，全区煤炭产量增长较快，生产煤炭4.6亿吨、增长13.8%，月均产量7699万吨、同比增加934万吨。

煤炭产量主要特点是：东部增速(22%)高于西部(11%)，地方企业(16.2%)和区外国企增速(17.4%)高于央企(10.3%)。

上半年，内蒙古全区进口煤炭1934.4万吨、增长106.1%。

此外，上半年内蒙古煤炭经济运行还呈现如下特点：

煤价保持在合理水平。上半年，全区煤炭坑口均价244元/吨、同比涨130元/吨。其中，鄂尔多斯高热值动力煤360元/吨、同比涨210元/吨，东部区褐煤139元/吨、同比涨46元/吨。

进入6月份以来，受港口煤价上涨带动，鄂尔多斯高热值动力煤价格有所上涨，由5月底323元/吨回升至7月中旬的348元/吨。东部区褐煤价格总体稳定。

四、操作建议：

螺纹钢：

今日螺纹主力合约1710宽幅震荡，最终上涨0.29%，收于3516,成交量小幅下降，持仓量增加8.8万手，现货方面，上海HRB400:20螺纹价格报3760元/吨，较上一交易日上涨20。基差方面较上一交易日扩大30至360元/吨。今日螺纹主力合约前二十持仓多单减少24851手到1284408手，国内前二十持仓空单增加36124手至1119003手，前二十持仓变化来看空方略占优势。21日螺纹库存数据出现大幅上涨，社会库存较上周增加12.36万吨至400.31万吨，钢厂库存较上周增加2.8万吨至228万吨，螺纹周产量小幅增加0.32万吨。本周高温淡季效应终于有所体现，钢厂和社会库存双双回升，不过整体库存水平同比来看仍然不高，今日现货再度上涨20元/吨，基差也再次扩大到360元/吨。消息方面，住建部发布公告，为党的十九大胜利召开创造稳定的建筑安全生产环境，决定即日起至2017年10月底对全国房屋建筑和市政基础设施工程开展建筑施工安全生产大检查，可能会对工地开工造成影响。关注3450处支持情况，短期可考虑波段操作。

铁矿石：

今日铁矿石主力合约1709震荡偏弱，最终下跌0.87%，收于512.0，成交量持本持平，持仓量减少8284手。外盘方面，新交所铁矿FE09合约下跌1.05%，报65.26。现货方面，青岛港澳洲产61.5%PB粉报515元每吨，较上一交易日下跌3元/吨。21日普氏62%铁矿石指数报67.95，较前一日下跌0.20。21日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14320万吨，较上周五数据小增33万吨，较周二统计增82万吨，较去年同期增3480万吨,日均疏港总量287.6万吨，上周五为288.2万吨。库存来看周五再次上升，整体处于高位震荡的状态，钢厂开工率持续高企和短期的结构性紧张仍是拉高价格的主要因素。不过从交易标的来看，托克粉已经处于贴水的水平，PB粉和金布巴粉的价差也在不断扩大，可能会再次导致非主流矿进入交割的情况。综合来看，目前波动风险较大，建议观望。

焦煤、焦炭：

24日，焦煤焦炭1709先跌后回升，收1243.0和1898.0，分别上涨0.24%和下跌1.15%。持仓量分别减少9474和25496手，资金净流出1.0亿和6.1亿元。现货方面，国产焦煤现货价格维持稳定，京唐港进口澳大利亚焦煤库上涨30至1350元/吨，焦炭现货价格维持稳定。基差扩大至17.0元/吨和扩大至137.0元/吨。双焦周五夜盘高开低走，但周一日盘整体走势震荡偏强。当前双焦基本面偏强，焦煤下游需求维持旺盛且从6月进口焦煤数据看来，海关对进口煤的限制对焦煤同样有一定程度的影响，近期进口煤价格持续上涨，港口成交有所好转。焦炭在各主产地有环保检查的情况下，出现了供不应求的情况，焦化厂内库存降至低位，预计焦化厂心态仍然偏强。总体而言，双焦维持逢低做多思路，但建议等待螺纹站稳后再入场。

动力煤:

24日，动力煤1709收603.2.4元/吨，跌0.79%。现货方面，秦皇岛Q5500动力煤维持635元/吨，广州港库提价维持700元/吨。秦皇岛库存上涨2.5万吨至591.0万吨，同比增加105.6%，维持安全线600万吨附近，下游六大发电集团库存下降至1240.8万吨，库存可用天数16.0天，日均耗煤量回升至高位78.8万吨。运费方面，CBCFI煤炭运费指数回落至979.4，秦皇岛至广州运费价格回落0.1至51.2元/吨。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量79艘，锚地及预到船舶数量小幅上升。铁路到车辆7929辆，铁路调入量为65.0万吨，大秦线检修暂对铁路调入量未有明显影响，港口吞吐量62.5万吨，秦皇岛港港口吞吐量近期有回升迹象，日耗继续走高下，下游电厂补库市场煤需求有所回升。当前动力煤终端使用量仍然良好，但随着产地供应逐步放开，港口和下游库存仍然维持稳定，电厂暂未到达警戒线急需补库。中转港锚地船舶和预到船舶及港口吞吐量有所回升但未上升至高位，运费价格的缓慢回升同样反映船舶需求有小幅好转，但未有明显放量。当前贸易商囤货惜售提涨心态较强，基本面暂时维持偏强，现货价格仍有上升空间。周五夜盘有多单大幅减仓后出现期价快速下跌，当前期价有一定贴水保护，建议595-600附近逢低做多。

广州期货金属研究组

王栋 从业资格号： F3028811 

邓文哲 从业资格号：F3032559

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