精炼锌产量同比下降，沪锌再获支撑

盘面走势：

7月21日，沪锌震荡偏强，收于22840元/吨，涨80元或0.35%，成交量减少11.7万手至50.5万手，持仓量减少4950手至26.6万手。

资金方面：

沪锌主力合约1709交易排名显示前20名多头持仓手数为88625手，较上一交易日增加88625手，其中建信期货增加1099手。前20名空头持仓手数为80562手，较上一交易日增加56手， 其中集成期货增持1905手。今日资金流向偏多。

现货方面:

上海0#锌主流成交于22910-23130元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约贴10-升180元/吨附近，0#双燕对8月升水170-180元/吨，国产普通品牌升水较昨日无变化，0#双燕升水较昨日收窄40元/吨附近；1#锌主流成交于22850-22880元/吨附近。沪锌主力1709合约开盘后重心直线拉升至22940元/吨。锌价震荡，部分冶炼厂挺价惜售；日内贸易商间积极出货，交投活跃；下游在沪期锌日内重心走高后采购积极性下降。今日整体成交不及昨日。

天津市场0#锌锭主流成交于23100-24080元/吨，0#普通品牌主流成交于23100-23250元/吨，对1708升水200-300元/吨附近，升水较昨日扩大50元/吨附近，津市对沪市升水200-300元/吨左右。锌价震荡，炼厂出货较少，市场货源趋紧支撑锌价，下游拿货意愿尚可，成交货量较昨日持平，市场整体成交无异于昨日。0#紫金，驰宏，红烨，成交于23100-23250元/吨，1#紫金，红烨，驰宏，成交于23050-23200元/吨。

广东0#锌主流成交于22900-22950元/吨，对1708合约平水左右，升贴水较昨日基本持平，沪锌1708合约震荡上扬，锌价围绕22950元/吨整理运行。锌价震荡，炼厂出货正常，市场麒麟，慈山等品牌货源依旧偏紧，持货商交投活跃，带动市场交投氛围，下游按需采购，成交货量较昨日持平，整体成交无异于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟，等主流品牌成交于22900-22950元/吨。

库存方面：

今日,上期所锌库存为29779吨,较上一交易日减持1121吨。

截至7月20日，LME锌库存为270100吨，较上一交易日减少1100吨。

行业信息：

国家统计局数据显示，6月份我国精炼锌产量为54.54万吨，环比增加12.4%，同比增加0.6%；1-6月份我国精炼锌累计产量为298.2万吨，同比减少1.2%。精炼锌产量同比减少，支撑锌价。

综合研判：

综合来看，现货供应继续维持偏紧态势，库存处于低位并持续下降，全球锌精矿依旧紧缺，锌价获得支撑。技术上看，技术上看，K线有较长的下影线，表明下方支撑较强，MACD绿柱放大，表明上行动能减弱，预计沪锌高位震荡，运行区间22700-23200，仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388

020-22139812

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