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上海期货交易所 当前位置 :首页投教学苑 上海期货交易所

浏览数:2262    发布时间:2015/8/14 15:40:18
  • 一、合约说明


    交易品种

    交易单位

    5/

    报价单位

    (人民币)/

    最小变动价位

    5/

    每日价格最大波动限制

    不超过上一交易日结算价±3%

    合约交割月份

    1-12

    交易时间

    上午9:00-11:30    下午1:30-3:00

    最后交易日

    合约交割月份的15(遇法定假日顺延)

    交割日期

    合约交割月份的16日至20(遇法定假日顺延)

    交割品级

    标准品:铝锭,符合国标GB/T1196-2002标准中AL99.70规定,其中铝含量不低于99.70%

    替代品:LME注册铝锭,符合P1020A标准。

    交割地点

    交易所指定交割仓库

    最低交易保证金

    合约价值的5%

    交易手续费

    不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)

    交割方式

    实物交割

    交易代码

    AL

    上市交易所

    上海期货交易所

     注:从200391日起至2004630日止,铝期货合约交易手续费从原按合约价值的0.2‰计收调整为按每手5元计收。同时,为让利于会员,在此期间,交易所在收取铝期货合约交易手续费时,对会员每手免收3元,即铝期货合约交易手续费暂按每手2元收取。

    二、交易保证金:

    铝期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

    交易时间段 铝交易保证金比例

    合约挂牌之日起 5%

    交割月前第二月的第十个交易日起 7%

    交割月前第一月的第一个交易日起 10%

    交割月前第一月的第十个交易日起 15%

    交割月份的第一个交易日起 20%

    铝期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准

    从进入交割月前第三月的第一个交易日起,

    当持仓总量(X)达到下列标准时 铜、铝、锌交易保证金比例

    X≤12 5%

    12万<X≤14 6.5%

    14万<X≤16 8%

    X16 10%

    注:X表示某一月份合约的双边持仓总量,单位:手。

     三、品种特性

    (一)铝的自然属性

    铝是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝的资源约为400500 亿吨,仅次于氧和硅,具第三位。在金属品种中,仅次于钢铁,为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性,不仅重量轻,质地坚,而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性,是国民经济发展的重要基础原材料。

    铝的比重为 2.7,密度为 2.72g/cm3,约为一般金属的 1/3。工业纯铝的力学性能除了与纯度有关外,还与材料的加工状态有关。由于铝的塑性很好,具有延展性,便于各种冷、热压力加工,它既可以制成厚度仅为 0.006 毫米的铝箔,也可以冷拨成极细的丝。通过添加其它元还可以将铝制成合金使它硬化,强度甚至可以超过结构钢,但仍保持着质轻的优点。铝锭的生产是由铝土矿开采、氧化铝生产、铝的电解等生产环节所构成。生产氧化铝的铝土矿主要有三种类型:三水铝石、一水硬铝石、一水软铝石。在已探明的铝土矿全球储量中,92%是风化红土型铝土矿,属三水铝石型,这些铝土矿的特点是低硅、高铁、高铝硅比,集中分布在非洲西部、大洋洲和中南美洲其余的 8%是沉积型铝土矿,属一水软铝石和一水硬铝石型,中低品位,主要分布在希腊、前南斯拉夫及匈牙利等地。由于三种铝土矿的特点不同,各氧化铝生产企业在生产上采取了不同的生产工艺,目前主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜尔-烧结联合法三种。通常高品位铝土矿采用拜耳法生产,中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。拜尔由于其流程简单,能耗低,已成为了当前氧化铝生产中应用最为主要的一种方法,产量约占全球氧化铝生产总量的 95%左右。

    铝电解生产可分为侧插阳极棒自焙槽、上插阳极棒自焙槽和预焙阳极槽三无法处理,污染环境严重,机械化困难,劳动强度大,不易大型化,单槽产量低,等一些不易克服的缺点,是正在被淘汰的生产工艺。而目前世界上大部分国家及生产企业都在使用大型预焙槽,槽的电流强度达到了 350KA 以上,不仅自动化程度高,能耗低,单槽产量高,而且满足了环保法规的要求。

    (二)铝及铝产品分类

    1、电解铝的生产过程:铝土矿氧化铝电解铝。

    2、按照铝锭的主成份含量可以分成三类:高级纯铝(铝的含量 99.93%-99.999%)、工业高纯铝(铝的含量 99.85%-99.90%)、工业纯铝(铝的含量 98.0%-99.7%)。

    3、按照铝锭的市场产品型态可以分成三类:一类是加工材,如板、带、箔、管、棒型、锻件、粉末等;一类是铸造铝合金、盘条线杆电缆等;一类是日常生活中的各类铝制品等。

    (三)铝的主要用途

    近五十年来,铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。特别是近年来,铝作为节能、降耗的环保材料,无论应用范围还是用量都在进一步扩大。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业,这三大行业的铝消费一般占当年铝总消费量的60%左右。

    在建筑业上,由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观,使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用,特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用。在交通运输业上,为减轻交通工具自身的重量,减少废气排放对环境的污染,摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高,航空航天领域使用的比例开始逐年增加。在包装业上,各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。在其它消费领域,电子电气、家用电器(冰箱、空调)、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。

    四、市场综述
     

    (一)国际

    1、全球储量:目前已探明的铝土矿储量约为250 亿吨,但在世界各地分布极不均匀,储量在10 亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等,这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73%左右。其中,澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好,储量大,开采成本低。

    2、主要产地:世界产铝量主要集中在美国、前苏联、加拿大、澳洲、巴西、挪威等国,产量占全球的60%以上。

    3、供给情况:世界铝工业的真正工业化生产始于1886 年,1956 年全球铝产量开始超过铜跃居有色金属的首位,成为仅次于(钢)铁的第二大金属。近几年全球铝加工业技术和装备水平的提高,特别是中国铝工业的迅速发展,带动了全球铝产量迅猛增长。截止到2004 年末,全球原铝总产量达到了2985 万吨。

    铝的供应来源除了新铝外,回收铝也占有很高比例,回收铝又分为旧料回收(主要来源是饮料罐和汽车废件)、新料回收(加工过程中的废屑)两种。近三年全球原铝产量每年增长约100万吨,1998年总产量为2266万吨,1999年总产量为2360万吨。而全球铝的消费年增幅却仅为10万吨,相对铝产量增长率而言要低得多。美国是世界上最大产铝国和消费国,由于其国内铝土矿储量有限,每年需进口大量原料。中国的产量和消费量均列第三位。
     
    4、消费情况:尽管铝早在1746 年就被科学家们所发现,但直到19 世纪中,铝的电解才步入大工业化生产。随着电解铝生产成本的逐年下降,产量的迅速提高,铝被广泛应用于各个领域,并带动了铝的消费出现同步增长。

    (二)国内

    1、储量情况:中国是世界主要铝土矿储量国之一,根据国土资源部公告,2001 年铝土矿储量为5.06 亿吨,资源量17.97 亿吨。全球人均铝土矿占有量为4 吨,中国仅有400 公斤。中国铝土矿97%分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南七个省,特点是铝硅比低,生产工艺复杂。露天矿少,开采成本相对较高。

    2、供给情况:中国铝工业始于50 年代,经过50 年的发展,特别是从1992 年起呈现出的飞跃发展,成为了全球铝业瞩目的焦点。

    中国氧化铝产量从90 年代不足100 万吨,发展到2004 年的700 多万吨,已经成为仅次于澳大利亚的第二大氧化铝生产国,中铝公司也成为仅次于美铝的全球第二大氧化铝生产商。中国氧化铝产量的大幅增加,仍然跟不上快速发展中的电解铝工业,供需矛盾日益突出。2004 年中国共进口氧化铝587 万吨,同比增长5%以上,成为了世界上最大的氧化铝买家。中国对氧化铝的采购量、采购方式,很大程度上决定着全球现货氧化铝的市场平衡和价格走势。

    中电解铝产量已从
    2001 年起跃居全球第一,从2002 年至2004 年连续三年年产量增长超过一百万吨,巩固了世界第一的地位。 2004 年,中国国内新增电解铝产能143 万吨。由于各方原因,在建成的产能中,仍有116 万吨产能处于闲置状况,关闭或淘汰的电解铝产能80 万吨。截止2004 年底,我国大陆共有大小电解铝厂119 家,产能达到977 万吨,比2003 年增加17.1%,产量为667 万吨。据统计,2004 年我国电解铝产量在20 万吨/年以上的铝企业有6,10-20 万吨/年的有17 家,10 万吨/年以下的有96 家。

    3、消费情况:中国经济持续高速发展,带动了铝消费相关行业的高增长率。尤其是在建筑、交通运输和包装三大领域,铝已经逐渐成为消费的主体。消费量从1990 年的83万吨上升到2003 年的490 万吨,增长了近490%。从消费地域看,基本形成了华南、华东目前国内最大的二大铝消费地区,而以重庆为中心的西南地区正成为新的铝消费地区。

    4、进出口情况:从进出口贸易看,中国在2001 年以前是铝的净进口国。2001 年以来国内原铝产量的大幅增长不仅满足了国内铝消费的需求,也使中国开始由净进口国成为净出口国。2004 年中国净出口未锻轧铝及铝合金65.1 万吨,为历史新高。出口的方式主要是来料加工为主,出口的国家主要是韩国、日本,中国的香港和台湾以及一些亚洲的非铝锭生产国。